仕凈科技上市：光伏行業(yè)環(huán)保裝備龍頭打造核心競爭力 站上“碳達(dá)峰、碳中和”風(fēng)口

7月22日，光伏行業(yè)環(huán)保裝備龍頭蘇州仕凈環(huán)保科技股份有限公司（股票簡稱：“仕凈科技”，股票代碼：301030）正式登陸A股，在深交所創(chuàng)業(yè)板敲鐘上市。

光伏行業(yè)是清潔能源的代表，環(huán)保裝備行業(yè)則是減碳降污的先鋒，都與我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方向高度契合。

2020年，我國在聯(lián)合國大會上提出將為減緩全球氣候變化提高國家自主貢獻(xiàn)力度，二氧化碳排放力爭于2030年前達(dá)到峰值，2060年前實(shí)現(xiàn)“碳中和”。今年兩會上，“碳達(dá)峰、碳中和”被首次寫入政府工作報告。

仕凈科技恰好將光伏和環(huán)保裝備兩者結(jié)合起來，牽住了工業(yè)減碳降污的“牛鼻子”，站上“碳達(dá)峰、碳中和”風(fēng)口，成為市場的一大看點(diǎn)。

市場投資者希望進(jìn)一步了解公司的技術(shù)優(yōu)勢、核心競爭力等關(guān)鍵信息，綜合分析以便作出科學(xué)的市場估值。

堅持自主創(chuàng)新16年的光伏行業(yè)環(huán)保裝備龍頭

仕凈科技招股書顯示，公司成立于2005年，主要從事制程污染防控設(shè)備、末端污染治理設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是一家具有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的高新技術(shù)企業(yè)。

公司成立以來，始終高度重視自主創(chuàng)新，不遺余力加大研發(fā)投入。2018-2020 年，研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為3.12%、3.26%及 3.65%，連年持續(xù)增長。

公司已建立了科研生產(chǎn)一體化的完整業(yè)務(wù)和研發(fā)體系，建有“江蘇省博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地”、“蘇州市工業(yè)廢氣凈化工程技術(shù)研究中心”、“蘇州市企業(yè)技術(shù)中心”等研發(fā)機(jī)構(gòu)和平臺。

由于公司長期堅持工業(yè)污染治理領(lǐng)域的自主研發(fā)，不斷突破創(chuàng)新，公司的技術(shù)實(shí)力已經(jīng)達(dá)到了國內(nèi)先進(jìn)水平，獲得了國家發(fā)明專利授權(quán) 5 項、實(shí)用新型專利授權(quán) 112 項，江蘇省高新技術(shù)產(chǎn)品 1 項，蘇州市名牌產(chǎn)品 1 項。

根據(jù)招股書披露的信息，投資者不難發(fā)現(xiàn)公司在光伏行業(yè)擁有顯著的客戶優(yōu)勢。2017 年、2018 年、2019 年，光伏組件領(lǐng)域全球市場前十大出貨廠商中，晶科能源、晶澳太陽能、天合光能、阿特斯、隆基股份、東方日升、正泰太陽能、無錫尚德、協(xié)鑫集團(tuán)等都是公司的長期合作客戶。

公司在光伏行業(yè)具有較高的市場占有率和領(lǐng)先的市場地位，主要得益于制程污染防控領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢。

仕凈科技的制程污染防控設(shè)備是針對精細(xì)化制造工藝流程的定制環(huán)保系統(tǒng)裝備，主要處理工藝流程中持續(xù)產(chǎn)生的各類復(fù)雜污染物，其與制程工藝主體設(shè)備緊密連接，同步進(jìn)行污染物收集、處理及排放，既是解決制程企業(yè)達(dá)標(biāo)排放的環(huán)保裝備，也是保障企業(yè)安全生產(chǎn)、提高產(chǎn)品良率的重要輔助設(shè)備，是制程企業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)不可或缺的組成部分。

事實(shí)上，仕凈科技是伴隨我國光伏行業(yè)成長起來的。根據(jù)招股書介紹，2005 年公司成立至2008 年，系公司技術(shù)積累和業(yè)務(wù)初創(chuàng)期，該階段公司主要就是依托下游光伏產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展，奠定市場優(yōu)勢地位。在這一階段，公司的代表客戶有無錫尚德、正泰太陽能等。

2009 年-2012 年，系公司技術(shù)突破期和業(yè)務(wù)成長期。在這一階段，公司敏銳地把握住國家發(fā)展泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的決心和對環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重視，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)聚焦于光伏產(chǎn)業(yè)，并抓住光伏產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的契機(jī)。公司逐步建立起在光伏行業(yè)的市場優(yōu)勢，盈利能力和行業(yè)地位顯著提升。在這一階段，公司代表客戶有協(xié)鑫集團(tuán)、天合光能、英利集團(tuán)、晶澳太陽能、向日葵等光伏知名企業(yè)。

2012年之后，公司雖然向多個下游行業(yè)擴(kuò)張業(yè)務(wù)，但仍然保持了在光伏行業(yè)的影響力，并經(jīng)受住了光伏行業(yè)劇烈波動的嚴(yán)峻考驗。隨著光伏行業(yè)逐漸復(fù)蘇，公司在光伏行業(yè)的市場占有率和品牌效應(yīng)進(jìn)一步提高。

展望未來，公司的光伏行業(yè)環(huán)保裝備業(yè)務(wù)仍然具有巨大的發(fā)展空間。根據(jù)中國光伏行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2019 年，我國新增和累計光伏裝機(jī)容量保持全球第一。全年光伏發(fā)電量 2242.6 億千瓦時，同比增長 26.3%，占我國全年總發(fā)電量的 3.1%，同比提高 0.5 個百分點(diǎn)。未來隨著清潔能源的進(jìn)一步普及，預(yù)計光伏產(chǎn)業(yè)仍將保持迅猛發(fā)展的態(tài)勢，新增裝機(jī)容量仍將持續(xù)增加，并帶來公司所處行業(yè)市場規(guī)模進(jìn)一步增加。

核心競爭力突出的工業(yè)污染治理整體解決方案提供商

仕凈科技的核心競爭力主要表現(xiàn)為公司所掌握的專有核心技術(shù)和定制化的技術(shù)方案設(shè)計能力，在此基礎(chǔ)上公司已經(jīng)發(fā)展成為涵蓋多行業(yè)領(lǐng)域的工業(yè)污染治理整體解決方案提供商。

公司掌握的專有核心技術(shù)包括低溫液態(tài)催化脫硝（LCR）技術(shù)、脫硝脫硫一體化技術(shù)、污染協(xié)同處理技術(shù)、酸霧廢氣處理技術(shù)、特氣危氣處理技術(shù)、粉塵防爆系統(tǒng)技術(shù)、重金屬粉塵治理技術(shù)、VOCs 樹脂吸附脫附加催化燃燒技術(shù)、多種廢氣在線檢測技術(shù)、遠(yuǎn)程在線監(jiān)測技術(shù)等。

公司的競爭優(yōu)勢主要表現(xiàn)在以下幾方面：

1，高效全面的工業(yè)污染防控技術(shù)。

經(jīng)過多年經(jīng)營，公司已發(fā)展成為集制程污染防控、末端污染治理、托管運(yùn)維、遠(yuǎn)程在線監(jiān)測及第三方檢測服務(wù)于一體的工業(yè)污染治理整體解決方案提供商，具有較為顯著的競爭優(yōu)勢和較強(qiáng)的市場競爭力，已形成從方案設(shè)計、設(shè)備制造、系統(tǒng)安裝到增值服務(wù)的較為完整的業(yè)務(wù)鏈條，可為客戶提供一站式綜合環(huán)保服務(wù)。

2，定制化的整體解決方案

公司的整體解決方案具有定制化的特點(diǎn)，需要根據(jù)不同行業(yè)的生產(chǎn)過程、不同工況條件下產(chǎn)生的污染特征采用相應(yīng)的技術(shù)和產(chǎn)品工藝。公司抓住國家政策導(dǎo)向及產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，憑借過硬的技術(shù)實(shí)力和工藝水平、豐富的環(huán)保項目經(jīng)驗以及良好的商業(yè)信譽(yù)，成功地為多行業(yè)客戶提供了具有良好社會效益和經(jīng)濟(jì)效益的環(huán)境污染防控系統(tǒng)整體解決方案。

3，豐富的多行業(yè)領(lǐng)域項目經(jīng)驗

基于公司強(qiáng)大的技術(shù)實(shí)力、豐富的項目實(shí)施經(jīng)驗，公司的產(chǎn)品具備較強(qiáng)的多

行業(yè)應(yīng)用能力。目前，公司的主要下游應(yīng)用行業(yè)及代表性客戶如下：

4，完善的管理及品牌優(yōu)勢

公司已建立完善的管理制度和經(jīng)營機(jī)制，具備較強(qiáng)的資源整合能力，能夠快速精準(zhǔn)地為客戶提供定制化系統(tǒng)產(chǎn)品方案。

同時，在多年經(jīng)營下，公司依靠先進(jìn)的技術(shù)和優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，與下游客戶形成穩(wěn)定的合作，產(chǎn)品性價比高，市場口碑良好，體現(xiàn)出較好的品牌優(yōu)勢。

公司的品牌優(yōu)勢形成了較高的品牌溢價。2020年，公司適當(dāng)提高設(shè)備報價或優(yōu)先承接毛利率較高的項目，使得公司主營業(yè)務(wù)毛利率從2019年的26.21%提高到2020年的30.79%。

5，公司在泛半導(dǎo)體行業(yè)的競爭優(yōu)勢

公司地處泛半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)集群發(fā)達(dá)的蘇州地區(qū)，起家于泛半導(dǎo)體領(lǐng)域污染防控治理，積累了大批代表性客戶，晶科、天合、阿特斯、隆基、晶澳、東方日升等全球知名光伏廠商以及三星電子、名碩電腦、歐菲光、兆馳股份等知名泛半導(dǎo)體企業(yè)均為公司客戶，通過長期服務(wù)上述客戶群體，公司累積了大量行業(yè)案例和實(shí)踐經(jīng)驗，項目方案也更加成熟、更能契合客戶需求，并逐步建立了高效、全面的技術(shù)體系以及泛半導(dǎo)體業(yè)內(nèi)優(yōu)良的品牌效應(yīng)和知名度。

鑒于公司多年來在工業(yè)污染治理領(lǐng)域研發(fā)、生產(chǎn)中積累的豐富經(jīng)驗，公司先后被授予“蘇州市專精特新百強(qiáng)企業(yè)”、“蘇州市生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)”、“蘇南國家自主創(chuàng)新示范區(qū)瞪羚企業(yè)”等榮譽(yù)。

總體來看，仕凈科技由于長期堅持自主創(chuàng)新，擁有較高的技術(shù)壁壘與較強(qiáng)的核心競爭力，尤其是在光伏行業(yè)環(huán)保裝備領(lǐng)域的競爭優(yōu)勢相當(dāng)突出，因此站上“碳達(dá)峰、碳中和”風(fēng)口，比較符合價值投資者的投資需求。