華安證券啟動配股：有效增厚公司資本，實現(xiàn)戰(zhàn)略發(fā)展目標

5月28日，華安證券（600909.SH）發(fā)布公告稱，公司將于6月1日后停牌并實施配股方案，配股比例為10配3股，配股價格為3.68元/股，繳款時間為6月2日-6月8日，根據(jù)5月28日的收盤價6.41元/股計算，折價率為42.59%。此次配股募集資金總額不超過人民幣40億元（含發(fā)行費用），用于增加公司資本金，優(yōu)化公司業(yè)務結(jié)構，擴展相關業(yè)務，從而提升公司的抗風險能力和市場競爭力，促進公司戰(zhàn)略發(fā)展目標的實現(xiàn)以及股東利益的最大化。

華安證券股份有限公司（以下簡稱“公司”）前身是1991年成立的安徽省證券公司，是安徽省第一家專營證券機構。2001年，在整合原安徽省證券公司、安徽證券交易中心證券類資產(chǎn)的基礎上，成立了華安證券有限責任公司，是全國首批設立的綜合類證券公司之一。此后經(jīng)歷了多次增資擴股，公司于2012年整體變更為股份制公司。2016年12月6日，公司首次公開發(fā)行股票在上海證券交易所掛牌上市（股票代碼：600909）。經(jīng)過30年的發(fā)展，公司已成為經(jīng)營穩(wěn)健、管理規(guī)范、資格完備、有獨特競爭優(yōu)勢的證券公司。通過此次再融資，華安證券將有望進一步增厚公司資本，優(yōu)化業(yè)務布局。

政策推動+大環(huán)境開放，券商板塊修復有望持續(xù)

5月22日，證監(jiān)會主席易會滿發(fā)表《堅持穩(wěn)中求進，優(yōu)化發(fā)展生態(tài)，推動證券行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展新進步》的講話。強調(diào)“專業(yè)化發(fā)展之路”，提出券商要適應注冊制要求向?qū)I(yè)化、主動管理轉(zhuǎn)型，在“特色、強項、專長、精品”方面多下功夫。2021年依舊是資本市場深化改革的大年，券商將直接受益于注冊制改革、多層次資本市場建設、主體融資渠道拓寬等方面，政策利好行業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展，利于ROE的持續(xù)上行。

在政策推動和對外開放的大背景下，證券公司肩負著為“雙循環(huán)”的新發(fā)展格局提供高效金融服務的歷史使命，在激烈的市場競爭中，發(fā)揮自身資源稟賦優(yōu)勢，向著市場化、國際化、差異化邁進。目前，證券行業(yè)風險進一步出清，基本面明顯向好，在二級市場上估值處于相對低位，華安證券目前滾動市盈率為20.59倍，低于上市以來90.53%的時間，同樣低于行業(yè)均值21.81倍，屬于歷史低位。

近期，券商板塊（399975）迎來帶頭沖鋒，距離5月11日的最低點已反彈15%左右，兩市成交量也回到萬億級別，在監(jiān)管層一系列有力舉措下，政策將自上而下通過市場傳導到證券行業(yè)，行業(yè)經(jīng)營風險和監(jiān)管風險短期內(nèi)或已得到較為充分的釋放，估值修復有望延續(xù)。

國民經(jīng)濟平穩(wěn)增長，居民財富管理需求日益增長

在2003年至2020年期間，國內(nèi)生產(chǎn)總值從137,422億元增長至1,015,986億元，國民經(jīng)濟實現(xiàn)平穩(wěn)較快增長，為證券市場的發(fā)展提供了良好的經(jīng)濟環(huán)境和驅(qū)動力。在供給側(cè)改革持續(xù)推進、金融體系改革不斷深化的大背景下，企業(yè)面臨產(chǎn)業(yè)升級和轉(zhuǎn)型，融資需求持續(xù)增長。

此外，在前段時間，證券基金業(yè)協(xié)會首次披露機構公募基金銷售保有規(guī)模，證券公司憑借和基金公司在股權結(jié)構、合作意愿、戰(zhàn)略導向等多方面占據(jù)“天時地利人和”，在上榜數(shù)量上明顯超過銀行，財富管理轉(zhuǎn)型的“傭金拐點”邏輯得到有力數(shù)據(jù)佐證，這也是近期證券板塊上漲的催化劑之一。隨著上市公司質(zhì)量不斷提高，居民財富管理意識逐步增強，股票等證券產(chǎn)品的財富屬性逐步強化，成為中國投資者資產(chǎn)配置的重要組成部分。

前瞻性的布局，保證了良好的發(fā)展態(tài)勢

無論是在營業(yè)網(wǎng)點還是業(yè)務上，華安證券的布局都體現(xiàn)出前瞻性，在營業(yè)網(wǎng)點布局上，公司牢牢扎根于安徽本區(qū)域，借助區(qū)域經(jīng)濟和資本市場快速發(fā)展帶來的機遇，不斷強化自身實力，近年來省內(nèi)股票、基金成交總金額的市場占有率保持在25%左右。截止2020年12月31日，公司在長三角、京津冀、粵港澳及東南沿海地帶設有22家分公司、100家營業(yè)部。上述布局有助于公司進一步夯實安徽區(qū)域優(yōu)勢，搶抓長三角一體化、京津冀、粵港澳等國家戰(zhàn)略區(qū)域及東南沿海地帶的發(fā)展機遇。

在業(yè)務布局上，公司堅持“綜合化布局、差異化突破”的戰(zhàn)略發(fā)展路徑，以客戶需求為導向，遵循業(yè)務發(fā)展邏輯，著力打造零售業(yè)務、機構業(yè)務、產(chǎn)業(yè)客戶業(yè)務三大業(yè)務集群，投研體系初具雛形，境外業(yè)務開展進程加速，資管、投資、投行等業(yè)務能力不斷提升。公司促進國有金融企業(yè)政治責任、經(jīng)濟責任和社會責任相結(jié)合，在業(yè)內(nèi)率先成立普惠金融部，加強業(yè)務協(xié)同，聚焦科技賦能，服務“中小微企業(yè)的新經(jīng)濟投行品牌和服務大眾理財?shù)膶I(yè)財富管理機構”兩大品牌基本成型。

華安證券2018年-2020年的歸母凈利潤分別為5.54億元、11.08億元、12.68億元，復合增長率達到51.33%。公司在不斷致力于提升自身盈利能力的同時，也十分注重股東回報，持續(xù)通過現(xiàn)金分紅回饋股東，2018-2020年，公司各年分紅比例占當年歸屬于上市公司股東凈利潤的39.23%、32.67%和34.27%。

隨著金融改革尤其是資本市場改革的不斷深入，多層次資本市場體系建設不斷完善，隨著注冊制相關政策的逐步出臺和落實，我國資本市場已進入新的競爭和發(fā)展階段。面對日趨激烈的行業(yè)競爭，華安證券通過此次配股，借助資本市場的融資優(yōu)勢補充資本金和營運資金，將進一步夯實資本實力，擴大業(yè)務規(guī)模，提高核心競爭力。