景津環(huán)保2020凈利同比增24.6%超市場(chǎng)預(yù)期 擬回購(gòu)不超2億元用于股權(quán)激勵(lì)

4月12日晚間，景津環(huán)保（603279.SH）發(fā)布了2020年度報(bào)告，公司2020年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入33.29億元，同比增長(zhǎng)0.56%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)5.15億元，同比增長(zhǎng)24.6%;扣非凈利潤(rùn)4.99億元，同比增長(zhǎng)24.3%；經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~6.11億元，同比增長(zhǎng)37.63%。公司擬10派7元，股息率超3%，現(xiàn)金分紅率達(dá)到56%，位于行業(yè)前列。公司擬以1億元-2億元回購(gòu)股份用于后續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)31元/股。

降本增效效果顯著 經(jīng)營(yíng)質(zhì)量逐年攀升

2020年度，在新冠疫情導(dǎo)致制造業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一度停滯的背景下，公司堅(jiān)持“精細(xì)、創(chuàng)新、誠(chéng)信、責(zé)任”的經(jīng)營(yíng)理念，有序推進(jìn)各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃平穩(wěn)進(jìn)行。報(bào)告期內(nèi)，公司加大市場(chǎng)開(kāi)發(fā)力度，積極開(kāi)拓新客戶，擴(kuò)大品牌影響力，抓住全面復(fù)產(chǎn)復(fù)工后的黃金時(shí)間窗口，滿負(fù)荷運(yùn)行各類產(chǎn)品生產(chǎn)線，以滿足市場(chǎng)需求。因此，即便是遭到疫情停產(chǎn)影響，公司仍實(shí)現(xiàn)營(yíng)收33.29億元，合同負(fù)債金額13.53億元，在手訂單充裕，市場(chǎng)開(kāi)拓卓有成效。

在積極對(duì)外占領(lǐng)市場(chǎng)份額的同時(shí)，公司苦修內(nèi)功，扎實(shí)做好各類成本管控工作，開(kāi)源節(jié)流，降本增效全面提升公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。報(bào)告期內(nèi)，公司整體毛利率為32%，較去年同期下降2.75個(gè)百分點(diǎn)，主要系公司將1.07億元運(yùn)輸費(fèi)用由銷售費(fèi)用調(diào)至營(yíng)業(yè)成本所致，調(diào)整前公司整體毛利率為35.21%，高于去年同期水平。

此外，公司還加強(qiáng)銷售端的管理工作，考慮到調(diào)整收入準(zhǔn)則影響，本期實(shí)際銷售費(fèi)用較去年同期減少1.31億元，同比下降31.87%，期間費(fèi)用率14.33%，同比下降3.61個(gè)百分點(diǎn)，費(fèi)用管控效果顯著；凈資產(chǎn)收益率18.22%，同比增加1.17個(gè)百分點(diǎn)，位于行業(yè)前列，公司經(jīng)營(yíng)質(zhì)量逐年攀升。

此外，公司還加強(qiáng)資管統(tǒng)籌力度，緊抓應(yīng)收款管理力度，加快公司現(xiàn)金回款速度，切實(shí)提高資金使用效率，保持公司現(xiàn)金流穩(wěn)定。2020年度，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~6.11億元，同比增長(zhǎng)37.63%.

擬回購(gòu)兩億元用于股權(quán)激勵(lì) 保障公司未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展

隨公司年報(bào)一同披露的還有股份回購(gòu)公告，公司擬擬以1億元-2億元回購(gòu)股份，回購(gòu)價(jià)格不超過(guò)31元/股，本次回購(gòu)的股份擬用于后續(xù)實(shí)施股權(quán)激勵(lì)。

本次股份回購(gòu)計(jì)劃的推出，一方面表明公司管理層對(duì)于公司未來(lái)發(fā)展充滿信心，認(rèn)為公司此時(shí)的價(jià)值遭到市場(chǎng)低估，股票的價(jià)格并沒(méi)有切實(shí)反映出公司的內(nèi)在價(jià)值，回購(gòu)計(jì)劃的推出有利于增強(qiáng)投資者信心，重塑公司投資價(jià)值；另一方面，回購(gòu)股份用于公司后續(xù)的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，有利于幫助公司建立健全長(zhǎng)效激勵(lì)機(jī)制，將員工利益和公司利益實(shí)現(xiàn)深度綁定，促進(jìn)公司長(zhǎng)久高質(zhì)量發(fā)展，以更好的業(yè)績(jī)回饋廣大投資者。

資料顯示，2020年9月，公司推行過(guò)股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，就目前公司披露的業(yè)績(jī)情況來(lái)看，前次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃超預(yù)期完成，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃對(duì)于公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的推動(dòng)作用顯著，有助于幫助公司行久致遠(yuǎn)，穩(wěn)定市場(chǎng)對(duì)于公司未來(lái)成長(zhǎng)的預(yù)期。

壓濾機(jī)細(xì)分領(lǐng)域龍頭 機(jī)制砂行業(yè)或?qū)⒇暙I(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)

公司在壓濾機(jī)領(lǐng)域耕耘多年，通過(guò)不斷加碼研發(fā)投入支出和組建高效率、高素質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)來(lái)提高公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力。2020年度，公司研發(fā)費(fèi)用支出6167.89萬(wàn)元，未來(lái)，公司表示將繼續(xù)加大研發(fā)投入，加快產(chǎn)業(yè)鏈上下游設(shè)備的研發(fā)。

目前，公司產(chǎn)品市場(chǎng)占有率約為40%，龍頭地位穩(wěn)固，部分壓濾機(jī)及配套設(shè)備產(chǎn)品在產(chǎn)品性能、技術(shù)水平等方面達(dá)到國(guó)際領(lǐng)先或先進(jìn)水平。同時(shí)，公司還緊盯市場(chǎng)，不斷發(fā)掘未來(lái)市場(chǎng)需求，對(duì)于潛在的新興市場(chǎng)在技術(shù)儲(chǔ)備方面保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

砂石骨料是基建中耗量最大的原料之一，我國(guó)作為基建大國(guó)，2019年砂石產(chǎn)量、需求量均約為188億噸，整體市場(chǎng)規(guī)模達(dá) 1.77 萬(wàn)億元，有券商預(yù)計(jì)期 2020年砂石產(chǎn)銷量將超越 200 億噸。

同時(shí)，砂石市場(chǎng)主要供給來(lái)源的機(jī)制砂因天然砂石資源日益匱乏以及環(huán)保政策持續(xù)收緊，尤其是十四五規(guī)劃綱要中“碳中和”、“碳達(dá)峰”目標(biāo)的提出，砂石行業(yè)的供給側(cè)改革正逐步落地，正逐漸成為砂石業(yè)供給的主流，2011年至2019年間，機(jī)制砂需求量市場(chǎng)占比從59%上漲76%，未來(lái)，機(jī)制砂產(chǎn)量占比還有進(jìn)一步提升空間。

因此，作為機(jī)制砂制作過(guò)程中的主要參與者，壓濾機(jī)市場(chǎng)的需求增量在一定程度上會(huì)受到砂石產(chǎn)量提升的提振，從而進(jìn)一步打開(kāi)壓濾機(jī)行業(yè)的市場(chǎng)空間。公司 2020 年推出的智能砂石廢水零排放系統(tǒng)，該產(chǎn)品具備處理量大、高效、運(yùn)行成本低、智能無(wú)人值守等特點(diǎn)，市場(chǎng)應(yīng)用效果良好，推動(dòng)了公司在砂石行業(yè)的持續(xù)發(fā)展。未來(lái)，隨著公司產(chǎn)品推廣力度的不斷加大，若公司在制砂業(yè)取得成功將會(huì)為公司收入帶來(lái)較大增長(zhǎng)。