豪悅護(hù)理交出2020年靚麗“成績(jī)單” 剛需消費(fèi)品龍頭持續(xù)高速增長(zhǎng)

3月25日晚間，豪悅護(hù)理（605009）發(fā)布2020年年度報(bào)告。公司作為國(guó)內(nèi)“紙尿褲第一股”上市后，交出了首份靚麗的業(yè)績(jī)報(bào)告。

公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入25.91億元，同比增長(zhǎng)32.64%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6.02億元，同比增長(zhǎng)90.90%；基本每股收益為 6.95 元，上年同期為3.94元，同比增長(zhǎng)76.4%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~ 8.24億元，上年為4.28億元，同比增長(zhǎng)92.51%；總資產(chǎn)33.86億元，上年為12.54億元，同比大幅攀升170.02%。

綜合來(lái)看，豪悅護(hù)理2020年度業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)的原因主要有兩方面。一是報(bào)告期內(nèi)，公司面對(duì)新冠肺炎疫情，利用自身優(yōu)勢(shì)組織生產(chǎn)口罩等抗疫產(chǎn)品，緩解抗疫用品供應(yīng)緊張的同時(shí)，公司新增了口罩等抗疫產(chǎn)品收入。另一方面，公司加大市場(chǎng)開(kāi)拓、產(chǎn)能提升以及研發(fā)投入，持續(xù)深化與全球著名跨國(guó)公司以及國(guó)內(nèi)知名護(hù)理用品企業(yè)和母嬰品牌商大客戶(hù)的合作，業(yè)務(wù)規(guī)模和利潤(rùn)水平進(jìn)一步提高。

把握市場(chǎng)機(jī)遇 推動(dòng)穩(wěn)健發(fā)展

作為國(guó)內(nèi)個(gè)人衛(wèi)生護(hù)理用品領(lǐng)域領(lǐng)先的制造企業(yè)，豪悅護(hù)理專(zhuān)注于婦、幼、成人衛(wèi)生護(hù)理用品的研發(fā)，憑借規(guī)?；a(chǎn)優(yōu)勢(shì)、多元化產(chǎn)品組合以及良好的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系快速躋身行業(yè)頭部。

在過(guò)去的2020年，由原料價(jià)格上漲引發(fā)的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈波動(dòng)加速了行業(yè)整合，紙尿褲也行業(yè)經(jīng)歷了前所未有的挑戰(zhàn)，在這一過(guò)程中，豪悅護(hù)理把握機(jī)遇，逆勢(shì)而上。

“2020疫情突襲，平時(shí)做防疫用品口罩防護(hù)服的或者做濕巾的，幾乎都從我們無(wú)紡布的供應(yīng)商這里搶材料。原材料漲了五倍，有些熔噴布因?yàn)槭袌?chǎng)缺口大加之很多人炒作，最高漲了80倍，賣(mài)的最貴的150萬(wàn)一噸，而成本只有一萬(wàn)多一噸。所以疫情一開(kāi)始，我們馬上就在供應(yīng)鏈這一塊就下了很大的決心，一天之內(nèi)把幾個(gè)億現(xiàn)金打給供應(yīng)商，保住了原材料的供應(yīng)，基本上沒(méi)有缺貨?！痹谀笅胄袠I(yè)觀(guān)察舉辦的「年少有為·2020未來(lái)母嬰大會(huì)」上，豪悅護(hù)理董事長(zhǎng)李志彪談到。 面臨突發(fā)情況，豪悅迅速保住供應(yīng)鏈、緊急投產(chǎn)口罩，配合杭州市政府執(zhí)行調(diào)撥任務(wù)，為當(dāng)?shù)仄髽I(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供保障，被浙江省新冠肺炎防控工作領(lǐng)導(dǎo)小組醫(yī)療物資保障組列入《省級(jí)應(yīng)急物資重點(diǎn)企業(yè)名單》。在積極履行企業(yè)社會(huì)責(zé)任的同時(shí)，也帶來(lái)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。

除2020拓展的口罩業(yè)務(wù)外，第三季度開(kāi)始，豪悅護(hù)理回歸吸收性衛(wèi)生用品業(yè)務(wù)。在產(chǎn)能有限的情況下，一方面公司積極引進(jìn)生產(chǎn)線(xiàn)拓展產(chǎn)能，另一方面對(duì)ODM客戶(hù)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整。在按期保質(zhì)保量的完成客戶(hù)訂單同時(shí)，公司持續(xù)協(xié)助客戶(hù)解決新需求，滿(mǎn)足客戶(hù)市場(chǎng)發(fā)展，充分發(fā)揮公司研發(fā)及生產(chǎn)的優(yōu)勢(shì)。2020年嬰兒衛(wèi)生用品營(yíng)業(yè)收入為16.67億元，較2019年的13.63億元，同比增長(zhǎng)22.29%；成人衛(wèi)生用品保持良好的發(fā)展，2020年成人衛(wèi)生用品營(yíng)業(yè)收入為6.16億元，較2019年的5.23億元，同比增長(zhǎng)17.84%。

聚焦藍(lán)海市場(chǎng) 產(chǎn)能逐步釋放

豪悅護(hù)理的主要產(chǎn)品為嬰兒紙尿褲、成人紙尿褲、經(jīng)期褲、衛(wèi)生巾等吸收性衛(wèi)生用品。公司憑借過(guò)硬的研發(fā)創(chuàng)新實(shí)力、穩(wěn)定可靠的生產(chǎn)制造能力、優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)服務(wù)和高性?xún)r(jià)比的產(chǎn)品，在業(yè)內(nèi)積累了多元化的客戶(hù)。公告顯示，公司合作的客戶(hù)中既有如尤妮佳、花王等全球著名跨國(guó)公司，也有BabyCare、BEABA、蜜芽等電商新興渠道的國(guó)內(nèi)母嬰知名品牌商。

從豪悅護(hù)理目前的主營(yíng)構(gòu)成來(lái)看，營(yíng)收占比最高的嬰兒衛(wèi)生用品，2020年達(dá)64%。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國(guó)紙尿褲制造行業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)需求與投資預(yù)測(cè)分析報(bào)告》，盡管近年中國(guó)新生兒出生率持續(xù)下滑，二胎政策紅利也在2017年基本釋放完畢，但隨著我國(guó)家庭對(duì)嬰兒紙尿褲的接受度不斷提高和使用習(xí)慣的逐漸養(yǎng)成，嬰兒紙尿褲產(chǎn)品的市場(chǎng)滲透率卻迅速提高，到2018年已提升至63.9%。但與歐美、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家90%以上的市場(chǎng)滲透率水平相比，我國(guó)嬰兒紙尿褲市場(chǎng)滲透率仍有較大提升空間。同時(shí)，據(jù)中國(guó)產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2010-2018年，隨著滲透率的提高，我國(guó)紙尿褲的年銷(xiāo)量從147億片增長(zhǎng)至380億片。

那豪悅護(hù)理的市場(chǎng)份額是多大呢？2016-2020年，公司嬰兒紙尿褲年銷(xiāo)量從2.50億片增長(zhǎng)到19.89億片，顯而易見(jiàn)，即便過(guò)去5年豪悅護(hù)理的嬰兒紙尿褲銷(xiāo)量翻了近8倍，但比起380億片的藍(lán)海市場(chǎng)，豪悅還有巨大的成長(zhǎng)空間。

據(jù)悉，公司募投項(xiàng)目“新增年產(chǎn)6億片吸收性衛(wèi)生用品智能制造技改項(xiàng)目”、“年產(chǎn)12億片吸收性衛(wèi)生用品智能制造生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”，已經(jīng)開(kāi)始陸續(xù)投產(chǎn)。另外，泰國(guó)工廠(chǎng)目前已有3條生產(chǎn)線(xiàn)到位，其中2條設(shè)備已完成調(diào)試開(kāi)始試生產(chǎn)，并在泰國(guó)本地進(jìn)行銷(xiāo)售。

業(yè)務(wù)多點(diǎn)開(kāi)花，持續(xù)鞏固龍頭地位

放眼個(gè)護(hù)市場(chǎng)，國(guó)內(nèi)嬰兒衛(wèi)生用品市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，女性衛(wèi)生用品也將成為新的增長(zhǎng)點(diǎn)。根據(jù)中國(guó)造紙協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)吸收性衛(wèi)生用品市場(chǎng)規(guī)模（市場(chǎng)總銷(xiāo)售額）已達(dá)到1165.3億元，比上年增加3.4%；從市場(chǎng)結(jié)構(gòu)來(lái)看，女性衛(wèi)生用品占比最高，達(dá)49.1%。公司抓住經(jīng)期褲市場(chǎng)快速發(fā)展的契機(jī)，積極擴(kuò)大市占率，并作為第一起草單位參與制定了國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)《女性衛(wèi)生褲》（GB/T39391-2020），充分顯示出公司的行業(yè)標(biāo)桿地位。

在成人失禁用品方面，2020年，豪悅護(hù)理成人衛(wèi)生用品營(yíng)業(yè)收入達(dá)6.16億元，較2019年的5.23億元，同比增長(zhǎng)17.84%。未來(lái)，伴隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、社會(huì)老齡化進(jìn)程加速以及老年消費(fèi)者觀(guān)念的逐步轉(zhuǎn)變，中國(guó)成人失禁用品市場(chǎng)也將有望進(jìn)入快速增長(zhǎng)期。正如兩會(huì)期間所說(shuō)的“老齡產(chǎn)業(yè)是巨大的朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)”。

此外，近年來(lái)寵物衛(wèi)生用品也將是一個(gè)新興市場(chǎng)，2020年11月，豪悅護(hù)理在互動(dòng)平臺(tái)表示，公司生產(chǎn)嬰兒/成人尿褲、衛(wèi)生巾等產(chǎn)品會(huì)產(chǎn)生廢品，公司對(duì)生產(chǎn)過(guò)程中產(chǎn)生的廢品進(jìn)行粉碎，回收里面的高分子和木漿，做成寵物尿墊，目前市場(chǎng)正在培育。豪悅還成立了江蘇道琦寵物用品有限公司作為江蘇豪悅的全資子公司，江蘇豪悅則由豪悅護(hù)理100%持股。

在現(xiàn)代消費(fèi)價(jià)值鏈中，女人、孩子、老人排名前三，而豪悅護(hù)理的女性衛(wèi)生用品、嬰兒衛(wèi)生用品、成人失禁用品正好押中這三條賽道?？梢灶A(yù)見(jiàn)，未來(lái)豪悅護(hù)理將圍繞“成人、小孩、老人、寵物”整個(gè)家庭護(hù)理行業(yè)拓展業(yè)務(wù)釋放產(chǎn)能，持續(xù)鞏固行業(yè)龍頭地位。