步長制藥招股書“跳票”：4年前6個募投生產(chǎn)基地項目幾乎全“難產(chǎn)”

2021/3/23 16:01:00 挖貝網(wǎng) 李矛

2016年11月，步長制藥（603858）在招股書中向投資者描繪了一幅美好藍圖：充分發(fā)揮營銷優(yōu)勢，提高產(chǎn)品覆蓋率和滲透率；進軍國際市場；進一步擴大銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。

為了達到上述目標，步長制藥在招股書中一口氣推出10個募投項目，募資總額為36.7億元。其中，6個為生產(chǎn)基地或擴建項目，剩下4個分別為擴建營銷網(wǎng)絡(luò)、上馬ERP系統(tǒng)、補充流動資金和歸還銀行貸款。

最后市場也沒有讓步長制藥失望，募資額高達39億元。

4年多過去了，步長制藥上述藍圖完成如何？

據(jù)步長制藥最新公告顯示，該公司IPO募投的生產(chǎn)基地或擴建項目基本都難產(chǎn)。募資前就開工建設(shè)的6個生產(chǎn)項目中，到目前為止只有1個完工，網(wǎng)絡(luò)營銷擴建和ERP系統(tǒng)建設(shè)兩個項目至今都未開工。

而補充流動資金和歸還銀行貸款的錢全部花光。

10個IPO募投項目

2016年11月18日，步長制藥成功登陸上交所。該公司在招股書中向全體投資者描繪了一幅雄偉藍圖。

“未來三年，在堅持研發(fā)專利中藥新產(chǎn)品基礎(chǔ)上，擇機進入生物制藥、化學藥領(lǐng)域，充分發(fā)揮營銷優(yōu)勢，提高公司產(chǎn)品的覆蓋面和滲透率；實現(xiàn)現(xiàn)有主要產(chǎn)品產(chǎn)能改擴建項目，解決公司快速發(fā)展所面臨的生產(chǎn)瓶頸，同時進軍國際市場；進一步擴大公司銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。”步長制藥表示。

而為了實現(xiàn)上述目標，公司在上市招股時一口氣推出6個基地生產(chǎn)或擴建項目：陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產(chǎn)基地新建、擴建項目，山東步長制藥股份有限公司穩(wěn)心系列產(chǎn)品生產(chǎn)基地項目，山東丹紅制藥有限公司丹紅生產(chǎn)基地（注射液 GMP 車間改擴建）項目，山東步長神州制藥有限公司婦科用藥生產(chǎn)基地二期項目，楊凌步長制藥有限公司一期工程建設(shè)項目，凍干粉生產(chǎn)線、水針生產(chǎn)線改造建設(shè)項目。

剩下四個項目分別為1.4億元用于山東步長制藥股份有限公司營銷網(wǎng)絡(luò)擴建項目，2.95億元用于山東步長制藥股份有限公司 ERP 系統(tǒng)建設(shè)項目，2億元補充流動資金和16億元償還銀行借款，使得公司募資總額高達36.7億元。

對于生產(chǎn)基地新建、擴建及改造項目的必要性，步長制藥稱多條生產(chǎn)線已經(jīng)處于飽和生產(chǎn)狀態(tài)，因此迫切需要提升產(chǎn)能；對于擴建營銷網(wǎng)絡(luò)，步長制藥稱銷售收入快速增長，募投項目達產(chǎn)后公司產(chǎn)能將進一步提高，現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡(luò)已難以滿足公司發(fā)展的需要；對于ERP系統(tǒng)建設(shè)，是企業(yè)應(yīng)對激烈的市場競爭的重要手段之一。

總之，所有的項目都是急公司所急。為了不措施市場良機，步長制藥甚至在募資未到帳的情況下，用公司自有資金開工了6個項目。

描繪如此之好，投資者也很給力，步長制藥最終融資39億元，超募2.3億元。

大部分項目“跳票”

根據(jù)招股書顯示，步長制藥6個生產(chǎn)基地和擴建項目在招股書披露之前全部拿到當?shù)卣藴释ㄖ梢哉f萬事俱備只欠資金。

準備如此充分，4年多過去了，拿到錢后的步長制藥在這些項目的進展如何？

從建設(shè)進度看，除了楊凌步長制藥有限公司一期工程建設(shè)項目外，其它五個生產(chǎn)基地和擴建項目全部未完工。陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產(chǎn)基地新建、擴建項目進最快，投資進度達到86.34%；山東步長神州制藥有限公司婦科用藥生產(chǎn)基地二期項目投資進度為51%；其余三個項目投資進度均未達到50%。

而網(wǎng)絡(luò)營銷擴建和ERP系統(tǒng)建設(shè)兩個項目至今都未開工。

募投項目未能完工，公司經(jīng)營自然沒有達到步長制藥在招股書中描繪的目標。營收方面，公司近幾年來止步140億元左右。國際化方面，去年上半年只有200多萬元的銷售收入。

對于投資者而言，該公司股價上市以來一路下跌。目前股價與上市之初最高價相比，下跌幅度超過60%以上。而對于步長制藥而言，其在招股書描繪的美好藍圖是否實現(xiàn)，已無人過問。

步長制藥

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