步長制藥招股書“跳票”:4年前6個募投生產(chǎn)基地項目幾乎全“難產(chǎn)”
2016年11月,步長制藥(603858)在招股書中向投資者描繪了一幅美好藍圖:充分發(fā)揮營銷優(yōu)勢,提高產(chǎn)品覆蓋率和滲透率;進軍國際市場;進一步擴大銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。
為了達到上述目標,步長制藥在招股書中一口氣推出10個募投項目,募資總額為36.7億元。其中,6個為生產(chǎn)基地或擴建項目,剩下4個分別為擴建營銷網(wǎng)絡(luò)、上馬ERP系統(tǒng)、補充流動資金和歸還銀行貸款。
最后市場也沒有讓步長制藥失望,募資額高達39億元。
4年多過去了,步長制藥上述藍圖完成如何?
據(jù)步長制藥最新公告顯示,該公司IPO募投的生產(chǎn)基地或擴建項目基本都難產(chǎn)。募資前就開工建設(shè)的6個生產(chǎn)項目中,到目前為止只有1個完工,網(wǎng)絡(luò)營銷擴建和ERP系統(tǒng)建設(shè)兩個項目至今都未開工。
而補充流動資金和歸還銀行貸款的錢全部花光。
10個IPO募投項目
2016年11月18日,步長制藥成功登陸上交所。該公司在招股書中向全體投資者描繪了一幅雄偉藍圖。
“未來三年,在堅持研發(fā)專利中藥新產(chǎn)品基礎(chǔ)上,擇機進入生物制藥、化學藥領(lǐng)域,充分發(fā)揮營銷優(yōu)勢,提高公司產(chǎn)品的覆蓋面和滲透率;實現(xiàn)現(xiàn)有主要產(chǎn)品產(chǎn)能改擴建項目,解決公司快速發(fā)展所面臨的生產(chǎn)瓶頸,同時進軍國際市場;進一步擴大公司銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋率。”步長制藥表示。
而為了實現(xiàn)上述目標,公司在上市招股時一口氣推出6個基地生產(chǎn)或擴建項目:陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產(chǎn)基地新建、擴建項目,山東步長制藥股份有限公司穩(wěn)心系列產(chǎn)品生產(chǎn)基地項目,山東丹紅制藥有限公司丹紅生產(chǎn)基地(注射液 GMP 車間改擴建)項目,山東步長神州制藥有限公司婦科用藥生產(chǎn)基地二期項目,楊凌步長制藥有限公司一期工程建設(shè)項目,凍干粉生產(chǎn)線、水針生產(chǎn)線改造建設(shè)項目。
剩下四個項目分別為1.4億元用于山東步長制藥股份有限公司營銷網(wǎng)絡(luò)擴建項目,2.95億元用于山東步長制藥股份有限公司 ERP 系統(tǒng)建設(shè)項目,2億元補充流動資金和16億元償還銀行借款,使得公司募資總額高達36.7億元。
對于生產(chǎn)基地新建、擴建及改造項目的必要性,步長制藥稱多條生產(chǎn)線已經(jīng)處于飽和生產(chǎn)狀態(tài),因此迫切需要提升產(chǎn)能;對于擴建營銷網(wǎng)絡(luò),步長制藥稱銷售收入快速增長,募投項目達產(chǎn)后公司產(chǎn)能將進一步提高,現(xiàn)有營銷網(wǎng)絡(luò)已難以滿足公司發(fā)展的需要;對于ERP系統(tǒng)建設(shè),是企業(yè)應(yīng)對激烈的市場競爭的重要手段之一。
總之,所有的項目都是急公司所急。為了不措施市場良機,步長制藥甚至在募資未到帳的情況下,用公司自有資金開工了6個項目。
描繪如此之好,投資者也很給力,步長制藥最終融資39億元,超募2.3億元。
大部分項目“跳票”
根據(jù)招股書顯示,步長制藥6個生產(chǎn)基地和擴建項目在招股書披露之前全部拿到當?shù)卣藴释ㄖ梢哉f萬事俱備只欠資金。
準備如此充分,4年多過去了,拿到錢后的步長制藥在這些項目的進展如何?
從建設(shè)進度看,除了楊凌步長制藥有限公司一期工程建設(shè)項目外,其它五個生產(chǎn)基地和擴建項目全部未完工。陜西步長制藥有限公司心腦血管用藥生產(chǎn)基地新建、擴建項目進最快,投資進度達到86.34%;山東步長神州制藥有限公司婦科用藥生產(chǎn)基地二期項目投資進度為51%;其余三個項目投資進度均未達到50%。
而網(wǎng)絡(luò)營銷擴建和ERP系統(tǒng)建設(shè)兩個項目至今都未開工。
募投項目未能完工,公司經(jīng)營自然沒有達到步長制藥在招股書中描繪的目標。營收方面,公司近幾年來止步140億元左右。國際化方面,去年上半年只有200多萬元的銷售收入。
對于投資者而言,該公司股價上市以來一路下跌。目前股價與上市之初最高價相比,下跌幅度超過60%以上。而對于步長制藥而言,其在招股書描繪的美好藍圖是否實現(xiàn),已無人過問。
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