老鷹股份、萬(wàn)事利、顯盈科技三家企業(yè)首發(fā)過(guò)會(huì)

挖貝網(wǎng) 2月24日，據(jù)深交所消息，創(chuàng)業(yè)板2021年第12次審議會(huì)議結(jié)果顯示，老鷹股份、萬(wàn)事利、顯盈科技三家企業(yè)首發(fā)過(guò)會(huì)。

老鷹股份

老鷹股份是一家營(yíng)利性民辦美術(shù)培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，主要以面授方式為學(xué)員提供美術(shù)培訓(xùn)服務(wù)，致力于培養(yǎng)學(xué)員的繪畫(huà)技能、創(chuàng)意思維和審美旨趣，提升學(xué)員的綜合美術(shù)素養(yǎng)。本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1250萬(wàn)股，擬募資6.45億元，將用于新建場(chǎng)口“老鷹”培訓(xùn)基地項(xiàng)目、體驗(yàn)中心建設(shè)和品牌推廣項(xiàng)目、信息化建設(shè)項(xiàng)目。2017年-2019年，該公司的營(yíng)收分別為1.73億元、2.34億元、2.87億元，利潤(rùn)分別為0.38億元、0.60億元、0.80億元。教育培訓(xùn)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異?；鸨^部教育公司中公教育、昂立教育等在市場(chǎng)占據(jù)較大份額，2019年中公教育的營(yíng)收為91.76億元，昂立教育營(yíng)收為23.91億元，老鷹教育的營(yíng)收為2.87億元，在美術(shù)藝考培訓(xùn)行業(yè)的市場(chǎng)占有率為1.10%。

針對(duì)老鷹股份，深交所問(wèn)到的主要問(wèn)題有：

1. 發(fā)行人 2020 年 1-9 月?tīng)I(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、毛利率均大 幅下滑。請(qǐng)發(fā)行人代表：（1）說(shuō)明 2020 年第四季度收入、凈 利潤(rùn)實(shí)際情況；（2）結(jié)合疫情影響及季節(jié)性特點(diǎn)量化說(shuō)明 2020 年第四季度收入規(guī)模與凈利潤(rùn)、成本支出與期間費(fèi)用等的匹 配性；（3）說(shuō)明上述情形是否會(huì)對(duì)發(fā)行人未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、持 續(xù)經(jīng)營(yíng)能力構(gòu)成重大不利影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2. 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人的銷售費(fèi)用率低于同行業(yè)可比公司， 發(fā)行人主要通過(guò)直接招生模式獲取生源，也通過(guò)少量合作方 推薦模式招生。請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合招生模式以及相關(guān)數(shù)據(jù)對(duì) 比分析，說(shuō)明銷售費(fèi)用率較低的合理性。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表 明確意見(jiàn)。

3. 請(qǐng)發(fā)行人代表補(bǔ)充說(shuō)明：（1）報(bào)告期內(nèi)各期新老專職 教師人數(shù)、薪酬總額、月平均數(shù)；（2）報(bào)告期薪酬制度是否 保持一致，相關(guān)內(nèi)控制度是否有效執(zhí)行；（3）專職教師離職 率、降薪幅度對(duì)發(fā)行人核心競(jìng)爭(zhēng)力的影響。請(qǐng)保薦人代表發(fā) 表明確意見(jiàn)。

4. 請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合各校區(qū)報(bào)告期內(nèi)水電耗用量，說(shuō)明 與報(bào)告期內(nèi)在校學(xué)生實(shí)際消耗課時(shí)的匹配性。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，老鷹股份還需要對(duì)以下問(wèn)題進(jìn)行落實(shí)：

請(qǐng)發(fā)行人對(duì)各校區(qū)報(bào)告期內(nèi)水電耗用量的具體數(shù)據(jù)進(jìn)行 量化分析，說(shuō)明與報(bào)告期內(nèi)在校學(xué)生實(shí)際消耗課時(shí)的匹配性， 并在招股說(shuō)明書(shū)中進(jìn)行補(bǔ)充披露。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。

萬(wàn)事利

萬(wàn)事利是一家將中國(guó)傳統(tǒng)絲綢文化與創(chuàng)意設(shè)計(jì)、數(shù)碼印花生產(chǎn)工藝相結(jié)合，專業(yè)從事絲綢相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)設(shè)計(jì)、生產(chǎn)與銷售的公司。本次擬公開(kāi)發(fā)行3363萬(wàn)元，擬募資3.25億元。據(jù)招股書(shū)顯示，2019年，萬(wàn)事利的營(yíng)收和利潤(rùn)分別為7.3億元和0.6億元，其中，營(yíng)收相比2018年的7.5億元減少了3.19%，利潤(rùn)相比2018年的0.5億元增長(zhǎng)了18.64%。營(yíng)收降低的同時(shí)利潤(rùn)同比上漲，兩者并不同步。造成此結(jié)果的原因在于公司將業(yè)務(wù)資源重新分配，向利潤(rùn)率更高的產(chǎn)品傾斜，同時(shí)優(yōu)化組織結(jié)構(gòu)，提高了經(jīng)營(yíng)管理效率，并且收到了政府補(bǔ)助，最終實(shí)現(xiàn)了利潤(rùn)的快速增長(zhǎng)。

針對(duì)萬(wàn)事利，深交所問(wèn)到的主要問(wèn)題有：

1. 請(qǐng)發(fā)行人代表進(jìn)一步說(shuō)明發(fā)行人與控股股東及其下屬企業(yè)、潛在利益相關(guān)方交易的公允性、合理性。請(qǐng)保薦人代 表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2. 請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明發(fā)行人控股股東、實(shí)際控制人有無(wú) 存在重大未決訴訟，是否會(huì)對(duì)發(fā)行人造成重大影響。請(qǐng)保薦 人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3. 請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明銷售返利的會(huì)計(jì)處理及合同負(fù)債的 列報(bào)內(nèi)容是否符合新收入準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦人代表發(fā) 表明確意見(jiàn)。

4. 請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合日常促銷活動(dòng)的實(shí)際銷售情況，說(shuō) 明在期后銷售比例逐年降低的情況下，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提是 否充分。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，萬(wàn)事利還需要對(duì)以下問(wèn)題進(jìn)行落實(shí)：

請(qǐng)發(fā)行人在招股說(shuō)明書(shū)中披露銷售返利的會(huì)計(jì)處理及合 同負(fù)債的列報(bào)內(nèi)容是否符合新收入準(zhǔn)則的相關(guān)規(guī)定。請(qǐng)保薦 人、申報(bào)會(huì)計(jì)師發(fā)表明確意見(jiàn)。

顯盈科技

顯盈科技是計(jì)算機(jī)、通信和消費(fèi)電子（3C）周邊產(chǎn)品及部件專業(yè)ODM供應(yīng)商，是一家主要從事信號(hào)轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司。本次擬公開(kāi)發(fā)行不超過(guò)1351萬(wàn)股，擬募資3.5億元。2017年至2019年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為2.7億元、4億元、4.2億元，利潤(rùn)分別為0.18億元、0.23億元、0.51億元。營(yíng)業(yè)和利潤(rùn)雙雙走高，尤其在2019年，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)122%。

針對(duì)顯盈科技，深交所問(wèn)到的主要問(wèn)題有：

1. 請(qǐng)發(fā)行人代表結(jié)合同行業(yè)可比公司外協(xié)廠商的毛利率 水平，說(shuō)明發(fā)行人外協(xié)廠商毛利率的合理性，是否存在通過(guò) 外協(xié)生產(chǎn)來(lái)規(guī)避用工、環(huán)保、稅收等政策要求的情形。請(qǐng)保 薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

2. 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比重低于同 行業(yè)可比上市公司，請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明其合理性。請(qǐng)保薦人 代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

3. 報(bào)告期內(nèi)，發(fā)行人兩種信號(hào)轉(zhuǎn)換拓展產(chǎn)品毛利率存在 差異。請(qǐng)發(fā)行人代表說(shuō)明 2017 年毛利率差異較小，而 2018 年、2019 年差異較大的原因。請(qǐng)保薦人代表發(fā)表明確意見(jiàn)。

此外，顯盈科技還需要對(duì)以下問(wèn)題進(jìn)行落實(shí)：

請(qǐng)發(fā)行人結(jié)合同行業(yè)可比公司外協(xié)廠商的毛利率水平， 說(shuō)明發(fā)行人外協(xié)廠商毛利率的合理性，并在招股說(shuō)明書(shū)中補(bǔ) 充披露。請(qǐng)保薦人發(fā)表明確意見(jiàn)。