美聯(lián)教育：第三季度環(huán)比增長明顯，線下教育中心全面復課

2020年12月4日，中國領先的英語教學服務供應商Meten EdtechX Education Group Ltd.（納斯達克股票代碼：METX，以下簡稱“美聯(lián)教育”或“公司”）公布其截至2020年9月30日的第三季度和2020年前9個月未經(jīng)審計的財務業(yè)績。

財務業(yè)績顯示美聯(lián)教育專注于線上業(yè)務和青少英語培訓等高增長領域的戰(zhàn)略投資，業(yè)務在漸趨正常的經(jīng)營環(huán)境下穩(wěn)步復蘇。

第三季度業(yè)績復蘇明顯，線下教育中心全面復課

財報顯示，2020年第三季度，美聯(lián)教育收入為2.977億元人民幣（約4,380萬美元），環(huán)比增長57.3%（2020年第二季度為1.893億元人民幣）。2020年前三季度錄得收入6.686億元人民幣（約9,850萬美元），與2019年同期（10.95億元人民幣）相比下降了38.9%，主要是受新冠疫情肺炎的不利影響。

由于近期國內(nèi)疫情的逐步好轉以及國內(nèi)積極的逐步回復，美聯(lián)教育于第三季度繼續(xù)根據(jù)適用的法規(guī)指引逐步重開線下教育中心，截至目前，美聯(lián)教育旗下123間線下教育中心已全部投入運營。線下教育中心的全面復課也為后續(xù)美聯(lián)教育的業(yè)績恢復奠定了堅實的基礎。

此外，美聯(lián)教育持續(xù)投資于產(chǎn)品開發(fā)，最近更在其線下和線上平臺上推出了多款新產(chǎn)品。包括兩種新語言（日語、西班牙語和韓語；西班牙語和韓語課程將在12月推出）的培訓課程、K12青少教育服務以及面向中學生的“比高”應試培訓。

同時，在新冠肺炎疫情期間，公司積極節(jié)省運營成本，力爭在每年減少約1.8億元人民幣（約2,650萬美元）開支。此外，公司重新協(xié)商了旗下自營教育中心的70份租賃合同（約占總租賃合同的40%），并關閉了22間成人英語教學中心，相關的節(jié)流措施將繼續(xù)進行，據(jù)統(tǒng)計，美聯(lián)教育對成本效率的持續(xù)優(yōu)化帶動營業(yè)成本同比下降13.4%；2020年前9個月的運營費用同比下降39％，公司因而得以緩解部分由新冠肺炎疫情對其盈利能力造成的負面影響。公司預期在2021年初實現(xiàn)更精簡的成本結構，并在線下和線上以及成人和青少年客戶群體之間實現(xiàn)更均衡的收入組合。

美聯(lián)教育首席執(zhí)行官彭斯光表示：“第三季度的業(yè)績進一步表明了我們在從新冠肺炎疫情后復蘇的跡象，經(jīng)營環(huán)境漸趨正常使我們能夠再次充分利用全渠道業(yè)務模式和積極地開發(fā)新產(chǎn)品。與第二季度相比，公司強勁的收入增長反映了我們線上英語培訓業(yè)務持續(xù)的增長勢頭，以及青少英語培訓業(yè)務部門的加速復蘇。我們的教育中心網(wǎng)絡現(xiàn)已全面運營，并已在2020年采取了果斷行動以精簡運營，為我們在未來實現(xiàn)盈利增長締造有利條件。盡管我們在2020年面臨挑戰(zhàn)，但我們?nèi)匀粓孕胖袊匀皇怯⒄Z培訓領域的高增長市場。除了在潛力優(yōu)厚的二至四線城市利用我們強大的競爭實力和戰(zhàn)略布局來實現(xiàn)內(nèi)生增長外，我們還計劃在中國以至整個亞洲更積極地鞏固我們在語言、K12和未來技能培訓行業(yè)中的地位。”

線上業(yè)務和青少英語培訓業(yè)務推動收入增長

為應對新冠疫情的影響，美聯(lián)教育將資源重新部署到青少英語教學和線上英語教學部門，利用重新開放教育中心提供的交叉銷售機會帶動線上和青少英語培訓業(yè)務的增長勢頭，從而提高了該季度整體學生入學率。

同時，得益于數(shù)字平臺投資和新產(chǎn)品開發(fā)，線上業(yè)務和青少英語培訓業(yè)務推動了美聯(lián)國際的收入。2020年第三季度青少英語培訓業(yè)務的收現(xiàn)比上一季度增長了89%，而線上英語培訓業(yè)務的總收現(xiàn)同比上升了22%。

截至2020年9月30日，線上課程的注冊用戶數(shù)量同比增加了54%，至171萬名注冊用戶。2020年第三季度線上業(yè)務的收入同比增長7%至7,960萬元人民幣（約1,170萬美元）（2019年第三季度：7,430萬元人民幣）；2020年前9個月同比增長25%至2.38億元人民幣（約3,430萬美元）（2019年前9個月：1.897億元人民幣）。

同時，公司發(fā)現(xiàn)，無論是在線下教育中心還是線上學習平臺，青少英語教學客戶重新報讀的速度都比可支配收入受到新冠肺炎疫情影響的成年客戶更快。青少英語培訓業(yè)務的收入在2020年第三季度同比增長69%至1.241億元人民幣（約1,830萬美元）（2019年第三季度：7,330萬人民幣）；2020年前9個月的收入達到2.656億元人民幣（約3,910萬美元）（2019年前9個月：2.636億元人民幣），同比增長1%。

隨著線上業(yè)務和青少年英語培訓業(yè)務的積極發(fā)展，緩解了新冠肺炎疫情對線下入學率的部分負面影響，2020年第三季度美聯(lián)英語整體學生入學人數(shù)同比下降了46 %，而2020年前9個月則下降了53 %，整體入學人數(shù)下降趨勢有所緩解。

預計2021年業(yè)績將恢復至疫情前水平

假設中國不會二次爆發(fā)新冠肺炎疫情，加上近期新冠疫苗的積極進展和中國經(jīng)濟的持續(xù)恢復，美聯(lián)教育預計其交易量和盈利能力在2021年將逐步恢復到疫情前的水平。盡管此預期某程度上仍取決于成人英語教學市場的恢復速度，但公司2021財年的總收現(xiàn)目標預計為15-16億元人民幣（疫情爆發(fā)前的水平），預計其中約40-50%將由“立刻說”驅動。

公司目前為2021財年設定的目標為：稅前息前折舊前攤銷前利潤為2億元人民幣，凈利潤為1.2億元人民幣。

美聯(lián)教育認為，中國以至亞洲地區(qū)在語言、K12和未來技能培訓方面有整合的趨勢，公司將繼續(xù)選擇性考慮兼并和合資機會。