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派克新材發(fā)布三季報 營收同比增長12.79%

2020/10/30 9:06:29      挖貝網(wǎng) 李輝

10月29日晚，環(huán)形鍛件龍頭企業(yè)派克新材（605123.SH）發(fā)布三季度報告。報告顯示，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入7.30億元，同比增長12.79%，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤1.22億元，同比增長0.83%；實現(xiàn)扣非凈利潤1.12億元，同比增長4.80%，實現(xiàn)基本每股收益1.45元/股。

環(huán)形鍛件核心企業(yè) 業(yè)務面向多個領域

隨著近年來國際格局的不斷變化，為提高我國應對國際形勢變化能力，我國需要繼續(xù)加強國防投入。鍛造行業(yè)作為國民經(jīng)濟及國防工業(yè)發(fā)展的基礎行業(yè)，在當前我國經(jīng)濟發(fā)展轉型及國防建設大力推進的階段，行業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。在這樣的背景下，派克新材作為國內(nèi)少數(shù)幾家可以為航空發(fā)動機、航天運載火箭及導彈、衛(wèi)星、燃氣輪機等高端裝備提供配套特種合金精密環(huán)形鍛件產(chǎn)品的企業(yè)之一，擁有包括鍛造工藝、熱處理工藝、性能檢測等在內(nèi)的完整鍛件制造流程，具備跨行業(yè)、多規(guī)格、大中小批量等多種類型業(yè)務的承接能力。先后承擔了工信部工業(yè)強基工程、科工局軍品配套科研、大飛機材料專項等科技及產(chǎn)業(yè)化項目。

截至目前，公司已進入中國航發(fā)集團、航天科技集團、航天科工集團、航空工業(yè)集團、上海電氣、中船重工、中船集團等國內(nèi)各領域龍頭企業(yè)或其下屬單位的供應鏈體系，并已通過英國羅羅、日本三菱電機、德國西門子等國際高端裝備制造商的供應鏈體系認證，與國內(nèi)外眾多大型優(yōu)質客戶形成了穩(wěn)固的業(yè)務合作關系。

公司近幾年主營業(yè)務持續(xù)放量，營業(yè)收入與凈利潤年復合增長率+37.56%/+76.87%。今天受疫情影響 2020H1 業(yè)績有所波動，存貨/應收賬款同比+31.62%/43.63%創(chuàng)歷史新高；隨著疫情發(fā)展的緩解，公司存貨/應收賬款或快速消化，業(yè)績有望延遲兌現(xiàn)。

軍民航空需求加速增長 上游市場有望快速擴張

2019 年軍工板塊經(jīng)營性現(xiàn)金流凈額出現(xiàn)了90%左右增長，為行業(yè)景氣度進入擴張期的一個重要指標。在軍用航空方面，當前世界局勢對國防提出了更加緊迫的要求，以航空器為代表的跨越式武器有望實現(xiàn)加量布局。公司現(xiàn)已掌握異形截面環(huán)件整體精密軋制技術、超大直徑環(huán)件軋制技術等多項核心技術，并且公司產(chǎn)品覆蓋在役及在研階段的多個型號航空發(fā)動機；此外，公司現(xiàn)已進入中國航發(fā)集團、航空工業(yè)集團及其下屬單位的供應鏈體系，具備一定先發(fā)優(yōu)勢。

對于民用航空而言，據(jù)波音公司《2019-2038 民用航空市場展望》報告，國內(nèi)民航飛機 2019-2038 年新增交付量為 8,090 架，預計交付價值量 1.3 萬億美元，折合人民幣約 9 萬億元，超大規(guī)模市場價值不容小覷。在這樣的行業(yè)環(huán)境下，以公司為代表的上游航空配套產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)快速放量。此外，公司已通過英國羅羅全球供應鏈體系認證，公司產(chǎn)品或進一步滲透國際民用航空領域，應用到更多國外機型。

主站量產(chǎn)需求提升 導彈產(chǎn)業(yè)有望實現(xiàn)快速放量

由于主戰(zhàn)裝備量產(chǎn)配套需求驅動，新型信息化主戰(zhàn)裝備持續(xù)上量，其主要打擊武器——導彈跟隨進入需求擴張階段。據(jù)解放軍報相關報道披露，東部戰(zhàn)區(qū)陸軍某旅 2018 年全旅槍彈、炮彈、導彈消耗分別達到 2017 年的 2.4 倍、3.9 倍、2.7 倍。隨著我國實戰(zhàn)化訓練的深入實施，導彈、炮彈等消耗類武器裝備使用周期將出現(xiàn)縮短從而獲得高成長彈性。公司導彈用鍛件產(chǎn)品主要應用于導彈發(fā)動機機匣、導彈外殼、環(huán)形連接件與裝載環(huán)，有望隨導彈產(chǎn)業(yè)鏈高景氣周期實現(xiàn)快速放量。

由此可以想見，隨著我國軍工行業(yè)的加速發(fā)展，派克新材將配套特種合金精密環(huán)形鍛件產(chǎn)品運用到航空、航天、船舶、電力、石化以及其他各類機械等多個行業(yè)領域，前景潛力巨大，未來值得期待。