新疆鋼市挑戰(zhàn)中蘊(yùn)藏機(jī)遇,寶地礦業(yè)轉(zhuǎn)機(jī)中蓄勢(shì)待發(fā)
2024年4月3日,國(guó)家發(fā)改委、工信部等五部門聯(lián)合部署,要求各地相關(guān)部門繼續(xù)開展全國(guó)粗鋼產(chǎn)量調(diào)控工作,以繼續(xù)鞏固和提升此前鋼鐵行業(yè)供給側(cè)改革的成果。
國(guó)內(nèi)主要鋼市量?jī)r(jià)雙弱產(chǎn)能過剩,延續(xù)供給側(cè)改革勢(shì)在必行
歷經(jīng)四年的供給側(cè)改革,我國(guó)粗鋼產(chǎn)量已由2020年的10.65億噸回落至2023年的10.19億噸,產(chǎn)能利用率由2020年78.8%微幅下滑至78.2%,整體變化不大。對(duì)此,華創(chuàng)證券認(rèn)為,目前鋼鐵行業(yè)整體供需處依然于下行階段,但需求遲遲釋放不足導(dǎo)致當(dāng)前國(guó)內(nèi)鋼市整體依然供過于求,難以有效支撐起當(dāng)下龐大的產(chǎn)能。
從國(guó)內(nèi)主要區(qū)域性市場(chǎng)來看,2023年,河北、遼寧等東部產(chǎn)鋼大省,都不同程度上經(jīng)受了需求不足、量?jī)r(jià)齊跌、產(chǎn)能過剩等挑戰(zhàn)。發(fā)改委今年延續(xù)粗鋼平控政策,在此輪行業(yè)周期下行階段,將有助于當(dāng)?shù)劁撌性?024年實(shí)現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡、市場(chǎng)價(jià)格趨于穩(wěn)定。
出疆通道進(jìn)一步完善,新疆鋼市掣肘有望緩解
與上述東部鋼鐵產(chǎn)區(qū)不同的是,深處西部?jī)?nèi)陸的新疆,2023全年鋼鐵產(chǎn)能利用率只有62.4%,低于全國(guó)平均水平15.8個(gè)百分點(diǎn),產(chǎn)能過剩的問題并不十分突出。但新疆鋼鐵行業(yè)協(xié)會(huì)執(zhí)行秘書長(zhǎng)李英在4月18日“2024鋼鐵中國(guó)?新疆鋼市研討會(huì)”中表示,當(dāng)前仍有需求不足、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理等因素,制約著新疆鋼市的發(fā)展。此外,當(dāng)前疆內(nèi)鋼材價(jià)格低于周邊市場(chǎng),上游各項(xiàng)生產(chǎn)成本偏高,極大程度上遏制了疆內(nèi)鋼企擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的意愿。
受制于相對(duì)偏遠(yuǎn)的區(qū)位,新疆鋼市相對(duì)廣大中東部地區(qū)而言,無論在市場(chǎng)需求還是價(jià)格上,都具備一定的獨(dú)立性。交通受限、物流成本高昂,是目前疆內(nèi)鋼材外銷較大的掣肘,由此導(dǎo)致新疆自產(chǎn)鋼材主要由本土需求所消化。一旦用鋼需求下降,勢(shì)必會(huì)帶來本土鋼企產(chǎn)能相對(duì)過剩、庫(kù)存高企等問題。打通新疆同周邊省份市場(chǎng)間的通路,一方面有助于消化當(dāng)前疆內(nèi)鋼企過量的庫(kù)存,改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu),另一方面則有助于疆內(nèi)鋼材價(jià)格向其它區(qū)域性市場(chǎng)靠攏。
2024年《新疆維吾爾自治區(qū)政府工作報(bào)告》中提出,要求加快構(gòu)建現(xiàn)代基礎(chǔ)設(shè)施體系,積極打造東聯(lián)西出的鐵路網(wǎng),加快羅若鐵路、將淖鐵路增建二線等項(xiàng)目建設(shè),推動(dòng)梧桐水至淖毛湖鐵路項(xiàng)目開工,做好伊寧至阿克蘇鐵路、精伊霍鐵路增建二線、鄯善至敦煌鐵路、庫(kù)車至沙雅至阿拉爾鐵路、富蘊(yùn)至塔克什肯鐵路項(xiàng)目的前期工作。隨著上述重點(diǎn)工程項(xiàng)目如期推進(jìn),制約疆內(nèi)鋼材外輸?shù)慕煌▎栴},將在一定程度上得到緩解。此外,疆內(nèi)部分重點(diǎn)鋼企也在提前謀劃產(chǎn)品在疆外市場(chǎng)的布局。八一鋼鐵營(yíng)銷中心運(yùn)營(yíng)改善室總監(jiān)呂先標(biāo)指出,鋼廠正在供需關(guān)系上尋求動(dòng)態(tài)平衡,并積極爭(zhēng)取資源出疆銷售。隨著出疆通道基建短板的補(bǔ)齊,以及重點(diǎn)鋼企自身外拓的努力,疆內(nèi)疆外鋼市有望更加趨于統(tǒng)一,庫(kù)存、價(jià)格、生產(chǎn)意愿等一系列問題亦有望迎刃而解。
寶地礦業(yè)資源產(chǎn)能優(yōu)勢(shì)顯著,轉(zhuǎn)機(jī)中蓄勢(shì)待發(fā)
鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈從下游開始理順,于上游鐵礦采選行業(yè)而言,同樣會(huì)帶來整體需求的提振。對(duì)于寶地礦業(yè)為代表的新疆本土優(yōu)質(zhì)鐵礦石供應(yīng)商,也意味著潛在的市場(chǎng)機(jī)遇。相比疆內(nèi)其它絕大多數(shù)礦企,寶地礦業(yè)下轄的幾座礦山,都位于疆內(nèi)主要鋼廠附近,區(qū)位優(yōu)勢(shì)十分明顯。其次,寶地礦業(yè)擁有2.9億噸礦石量,下轄礦山鐵礦石品位介于36.77%及44.16%,放眼全疆乃至全國(guó)都屬于相對(duì)稀缺的高品質(zhì)鐵礦石,可為下游鋼企降低焦比、減少礦渣、節(jié)約資源用量、提升單位產(chǎn)量。
充分利用自身先天優(yōu)勢(shì)的同時(shí),寶地礦業(yè)也在積極提升礦山產(chǎn)能。隨著松湖鐵礦150萬噸/年采選改擴(kuò)建項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)、哈西亞圖礦業(yè)鐵多金屬礦120萬噸/年項(xiàng)目投產(chǎn)、備戰(zhàn)鐵礦同察漢烏蘇鐵礦整合開發(fā)綜合利用不斷推進(jìn),寶地礦業(yè)原礦生產(chǎn)能力、鐵精粉產(chǎn)量都將逐步提升,規(guī)模效應(yīng)也將逐步釋放。2024年一季度,寶地礦業(yè)鐵精粉銷量及結(jié)算單價(jià)均較此前明顯上升,期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入和歸母凈利潤(rùn)分別同比大增66.40%及28.89%。
盡管新疆鋼鐵行業(yè)目前正處于周期的底部階段,但隨著出疆通道的完善,包括鐵礦采選在內(nèi)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈,都將迎來發(fā)展的轉(zhuǎn)機(jī)。作為新疆鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈中重要的一環(huán),寶地礦業(yè)無論在資源儲(chǔ)備以及產(chǎn)能提升上,面對(duì)潛在的發(fā)展機(jī)遇,都已經(jīng)做好充分的準(zhǔn)備。
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