挖貝第四屆A股上市公司CFO客觀評價：平均薪酬78.7萬 1614家公司4年里換過CFO

綜述

9月19日，挖貝網(wǎng)發(fā)布《第四屆A股上市公司CFO客觀評價》（白皮書），連續(xù)第四年推出該系列評價報告。

客觀評價，是采集上市公司公開信息和數(shù)據(jù)，從專業(yè)角度、CFO綜合素質(zhì)、CFO所在公司財務報表質(zhì)量和財務表現(xiàn)等多個維度，對CFO進行執(zhí)業(yè)能力評價。

此次共有4638名滬深京A股公司CFO參評，客觀得分平均值為75.17分，與前三屆相比基本持平。

性別：女性CFO比例逐年提高，本屆增至36.64%。

年齡：平均47歲，與前三屆相當。31-40歲CFO比例穩(wěn)中有升。55歲以下，年齡越大，執(zhí)業(yè)能力越強。

學歷：半數(shù)為本科學歷，35%為碩士學歷。學歷越高，執(zhí)業(yè)能力越強。

持股：約1/4的CFO直接持有公司股份，8.65%身家超千萬。身家越高，執(zhí)業(yè)能力也越強。

薪酬：上市公司CFO去年平均薪酬為78.67萬元，較第一屆（2019年）評價時上漲20%。高薪段人群在擴大，本屆評價中薪酬超80萬元者占比32.42%，較上屆高4.22個百分點。

不同年齡段CFO薪酬：51-55歲CFO平均薪酬最高。

不同學歷段CFO薪酬：學歷高、薪酬高，博士學歷CFO平均薪酬為134.89萬元，本科以下僅為57.74萬元。

擁有普華永道、安永、德勤、畢馬威“四大”會計師事務所從業(yè)經(jīng)驗CFO，平均薪酬比無此經(jīng)驗CFO高44萬元。

各行業(yè)CFO薪酬：金融196萬元第一，房地產(chǎn)134萬元第二?；蚴怯捎诮?jīng)營受疫情影響，住宿和餐飲業(yè)CFO平均薪酬較首屆評價時下滑30%。

CFO職務穩(wěn)定程度：1657家公司四年未換CFO，四年里換過一次或多次CFO的1614家公司，其中30家公司每年一換。CFO越穩(wěn)定的公司，盈利能力越強。

1.總體表現(xiàn)

1.1總體表現(xiàn)：平均得分75.17分

客觀評價，是根據(jù)挖貝網(wǎng)所采集的上市公司公開信息和數(shù)據(jù)，從專業(yè)角度、CFO綜合素質(zhì)、CFO所在公司財務報表質(zhì)量和財務表現(xiàn)等多個維度，對CFO進行執(zhí)業(yè)能力評價。

本屆評價中，4638名CFO客觀得分平均值為75.17分，與前三屆相比基本持平。第一屆至第三屆CFO平均得分分別為76.5分、75.18分、76.89分。

從分數(shù)段看，CFO客觀得分進一步向70-80分集中，該分數(shù)段CFO達到4098名，占比88.35%，較上屆高出20個百分點左右。

80-90分數(shù)段人數(shù)占比降至5.97%，較上屆低約19個百分點。60-70分的CFO占到5.63%。

另外，>90分和≤60分人數(shù)占比均在0.02%左右。

2.CFO畫像

2.1性別

2.1.1性別特征：女性CFO占比36.64%，較首屆提升3.7個百分點

按性別區(qū)分，男性CFO人數(shù)占比63.36%，女性占比36.64%，男性明顯多于女性。

不過女性CFO比例逐年提升，較首屆增加3.7個百分點。在第一、二、三屆白皮書中，女性CFO占比分別為32.94%、33.07%、34.80%。

2.2年齡

2.2.1年齡分布：46-50歲為CFO黃金期

CFO平均年齡47歲，與前三屆數(shù)據(jù)基本一致。

從年齡分布看，46-50歲為CFO黃金期，共有1263人，占比27.83%。其次，41-45歲人數(shù)、51-55歲CFO人數(shù)也較多，分別為1030人、945人，占比20%以上。60歲以上、30歲及以下CFO人數(shù)偏少，均不超40人。

2.2.2各年齡段人數(shù)占比變化：31-40歲CFO比例保持穩(wěn)中有升

同上屆白皮書數(shù)據(jù)相比，本屆黃金年齡段41-50歲CFO人數(shù)比例略有下降，31-40歲和51-60歲CFO占比稍有提升。

數(shù)據(jù)顯示，本屆白皮書數(shù)據(jù)中，41-50歲CFO人數(shù)占比50.52%，較上屆下滑2.7個百分點。51-60歲人數(shù)占比29.81%，較上屆提升1.07個百分點。

31-40歲人數(shù)占比18.57%，較上屆提升1.6個百分點，較上上屆提升2.61個百分點，該年齡段CFO比例保持穩(wěn)中有升。

2.2.3得分與年齡：55歲以下，執(zhí)業(yè)能力與年齡呈正相關

從不同年齡段CFO平均得分看，55歲以下，執(zhí)業(yè)能力與年齡呈正相關?！?0歲CFO平均得分為72.8分，而51-55歲CFO平均得分75.6分為最高。

超過55歲，執(zhí)業(yè)能力保持平穩(wěn)的同時略有所降。

2.3財務工作年限

2.3.1財務工作年限分布：過半CFO擁有20-30年經(jīng)驗

按財務工作年限劃分，擁有20-30年工作經(jīng)驗的CFO人數(shù)最多，占比51.08%，其次是10-20年、30-40年，占比分別是26.6%、17.36%。工作經(jīng)驗小于10年人數(shù)占比4.33%，超過40年的占比0.62%為最低。

2.3.2得分與工作年限：工作經(jīng)驗超40年CFO評分較低

從不同工作年限CFO平均得分來看，經(jīng)驗豐富程度與執(zhí)業(yè)能力關聯(lián)性不高，工作不足10年、10-20年、20-30年、30-40年CFO的平均得分均在75.8-76.3之間。

不過，工作經(jīng)驗超40年的CFO平均得分74.84，為最低。這與上文中所提及的“超過55歲，執(zhí)業(yè)能力保持平穩(wěn)的同時略有所降”相吻合。

2.4學歷

2.4.1學歷分布：半數(shù)為本科學歷，35%為碩士學歷

從學歷分布來看，本科學歷人數(shù)占比50.93%為最多，碩士占比34.98%排第二，博士占比1.4%。學歷水平較低的本科以下人數(shù)占到12.68%。

2.4.2四屆評價CFO學歷變化：本科及以上學歷者占比整體穩(wěn)中有增

作為高知聚集群體，A股公司CFO受教育程度呈現(xiàn)提升趨勢。綜合第一至第四屆白皮書數(shù)據(jù)，本科及以上學歷CFO占比分別為86.45%、87.38%、87.56%、87.32%，整體穩(wěn)中有增，不過第四屆較第三屆略有下滑。

2.4.3得分與學歷：學歷越高，執(zhí)業(yè)能力越強

學歷越高，執(zhí)業(yè)能力越強。本科以下、本科、碩士、博士學歷CFO客觀得分平均值分別為74.65分、74.97分、75.76分、76.44分。

2.5身家

2.5.1身家分布：8.65%CFO身家超千萬

從持股情況看，1/4的CFO持有公司股份，1.77%身家過億，8.65%身家超千萬，21.04%身家在百萬元以上。

2.5.2得分與身家：身家越高，執(zhí)業(yè)能力越強

結(jié)合執(zhí)業(yè)評分來看，持股者平均得分76.16，比未持股者平均分高出1.33分。

進一步對比不同身家CFO執(zhí)業(yè)評分可見，身家越高，執(zhí)業(yè)能力越強。身家不足100萬元的CFO平均得分為75.58，身家過億者平均分達到77.07。

3.薪酬篇

3.1 CFO薪酬

3.1.1平均薪酬：78.67萬元，較第一屆增長20%

本屆評價中，A股公司CFO去年薪酬平均值為78.67萬元，分別較第一屆、第二屆、第三屆評價時提升20%、11%、4%，保持逐年增長。

3.1.2薪酬分布：高薪段人群在擴大

從薪酬分布來看，40-60萬元人數(shù)最多，占比24.47%，其次是20-40萬元和60-80萬元，人數(shù)占比在17%至20%。薪酬不足20萬元的CFO占到5.94%。

高出平均水平的幾個薪酬段里，薪酬超200萬、100-200萬、80-100萬者占比分別為4.49%、16.3%、11.63%。

高薪段人群在擴大。本屆評價中，薪酬超80萬元者占比32.42%，較上屆數(shù)據(jù)高4.22個百分點。對應地，不足40萬元薪酬者占比從上屆的29.36%降至本屆25.41%。

3.1.3得分與薪酬：薪酬越高的CFO，執(zhí)業(yè)能力越強

薪酬越高的CFO，執(zhí)業(yè)能力越強。薪酬不足20萬元者，執(zhí)業(yè)評分平均為73.9，而薪酬超200萬元者，平均分達到78.06。

3.1.4薪酬與年齡：51-55歲CFO薪酬水平最高

從各年齡段CFO薪酬水平來看，趨勢與上文中所提“各年齡段CFO執(zhí)業(yè)評分”相近。

55歲以下，隨著年齡提升，薪酬提升，呈正相關。30歲以下CFO平均薪酬僅27.73萬元，51-55歲CFO平均薪酬達到85.5萬元，高于其他年齡段。

55歲以上年齡段中，56-60歲、60歲以上CFO平均薪酬分別降至80.65萬元、76.08萬元，與41-50歲人群水平相當，高于40歲以下人群。

3.1.5薪酬與工作年限：20-30年經(jīng)驗者更能拿到高薪

以工作經(jīng)驗來看，財務工作年限在20-30年的CFO更能拿到高薪，平均薪酬87.77萬元，其次是30-40年，平均薪酬83.15萬元。

工作年限超過40年者，平均薪酬反而與10年以下工作經(jīng)驗的CFO相當，都在60萬元左右。

3.1.6薪酬與學歷：博士學歷CFO薪酬高、漲薪快

CFO受教育程度越高，薪酬越高。大專、中專、高中等本科以下學歷者平均薪酬為57.74萬元，博士則達到134.89萬元。

本科及以上學歷中，不同學歷CFO薪酬差距尤為明顯。碩士學歷者平均薪酬比本科學歷者高30.76萬元，博士學歷者比碩士學歷者高34.8萬元。

從漲薪水平來看，博士學歷CFO平均薪酬較上屆時上漲14.4%，幅度最大。其余三個學歷段平均漲薪在2%至9%不等。

3.1.7“四大”會所從業(yè)經(jīng)驗：有經(jīng)驗較無經(jīng)驗者平均薪酬高44萬元

超4600名上市公司CFO中，228人擁有普華永道、安永、德勤、畢馬威“四大”會計師事務所從業(yè)經(jīng)歷。他們平均年齡僅41歲，比無“四大”會所工作經(jīng)驗CFO平均年齡小6歲左右，但他們平均薪酬高達120.33萬元，比無“四大”會所工作經(jīng)驗CFO平均薪酬高出近44萬元。

綜合第三、四屆白皮書數(shù)據(jù)，有“四大”工作經(jīng)驗的CFO薪酬提升幅度持續(xù)領先。兩屆評價中，有“四大”經(jīng)驗CFO平均薪酬漲幅分別為13%、11%；無此經(jīng)驗CFO平均薪酬漲幅分別是6%、4%。

3.2各行業(yè)CFO薪酬

3.2.1各行業(yè)CFO薪酬：金融196萬元第一，房地產(chǎn)134萬元第二

對于CFO來說，選對行業(yè)很重要。不同行業(yè)CFO平均薪酬差距達到140萬元。

金融業(yè)被譽為“金領中的金領”，該行業(yè)內(nèi)CFO以196.41萬元薪酬水平遙遙領先，較上屆評選上漲16%。

其次是房地產(chǎn)行業(yè)，CFO平均薪酬達到134.25萬元?；蛟S是受行業(yè)景氣度走弱影響，房地產(chǎn)行業(yè)CFO平均薪酬較上屆評選時略降2%。

衛(wèi)生和社會工作行業(yè)排第三位，CFO平均薪酬108.43萬元，同上屆相比翻番，主要是13名CFO中，有2名來自醫(yī)學檢驗、診斷公司的CFO薪酬明顯較高。金域醫(yī)學郝必喜薪酬漲至315.64萬元；迪安診斷新任CFO姚震薪酬達到252.5萬元，較上一任CFO漲了近兩倍。

平均薪酬過百萬的還有住宿和餐飲業(yè)，達102.51萬元。不過，該行業(yè)受疫情沖擊較明顯，高管薪酬也受到影響?；仡櫟谝粚冒灼ㄒ咔榍埃∷藓筒惋嫎I(yè)CFO平均薪酬高達147.58萬元，僅次于金融業(yè)。

剩余行業(yè)中，制造業(yè)、交通運輸倉儲和郵政業(yè)等9個行業(yè)CFO平均薪酬均低于所有行業(yè)CFO平均薪酬。水平最低的是農(nóng)林牧漁業(yè)、水利環(huán)境和公共設施管理業(yè)，在56萬元左右。

3.2.2各行業(yè)CFO薪酬變動率：住宿和餐飲業(yè)下滑最嚴重

從各行業(yè)CFO漲薪幅度來看，除上文所提衛(wèi)生和社會工作行業(yè)平均薪酬翻番之外，采礦業(yè)、電力熱力燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)經(jīng)營受疫情影響較小，CFO平均薪酬上漲近40%。制造業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)等行業(yè)漲薪幅度在30%左右。

住宿和餐飲業(yè)、建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、農(nóng)林牧漁業(yè)4個行業(yè)CFO平均薪酬水平較4年前有所下降。其中住宿和餐飲業(yè)薪酬下滑30.54%最為嚴重。

4.CFO職務穩(wěn)定程度

4.1 CFO職務穩(wěn)定程度：1657家公司四年未換CFO，30家公司每年一換

為觀察上市公司CFO職務穩(wěn)定程度，挖貝網(wǎng)對第一屆至第四屆數(shù)據(jù)進行梳理，選取于2019年6月之前上市、且四屆評選中CFO一職不存在空缺的公司為研究對象，共計3271家公司符合條件。

經(jīng)梳理發(fā)現(xiàn)，1657家公司四年沒有更換CFO，占比50.66%。

剩余1614家公司在此期間曾更換一次或多次CFO，占比49.34%。其中，30家公司在四年里每年一換人，占比0.92%。

4.2 CFO職務穩(wěn)定程度與公司盈利能力：CFO越穩(wěn)定，盈利能力越強

結(jié)合凈利潤指標來看，CFO越穩(wěn)定的公司，盈利能力也越強。

四年沒換過CFO的1657家公司，今年上半年凈利潤中位數(shù)達到8136萬元。

四年里換過一次或多次CFO 的1614家公司，今年上半年凈利潤中位數(shù)為5114萬元。

每年更換CFO的30家公司，今年上半年凈利潤僅1873萬元，超1/4是處于退市風險警示階段的ST公司。

5.公司指標

5.1投融資戰(zhàn)略指標

5.1.1 CFO得分與公司市值：呈正相關

CFO客觀得分與公司市值呈現(xiàn)一定正相關性，尤其對于市值不超5000億元公司。

市值不超10億元公司CFO執(zhí)業(yè)評分均值72.86，而市值1000-5000億元公司CFO平均分達78.83。

不過對于市值大于5000億元公司，CFO平均分與1000-5000億元公司CFO基本相當。

5.1.2 CFO得分與公司股價走勢：正相關

CFO得分與公司股價走勢呈現(xiàn)正相關。

2022年上半年股價上漲公司，CFO平均分均在75.8以上，其中股價翻番公司CFO平均分77.9為最高。

2022年上半年股價下跌公司，CFO平均分均低于75.5，股價下滑超30%的公司CFO平均分74.18為最低。

5.1.3 CFO得分與并購重組：進行過并購重組的CFO得分高

并購重組，是上市公司優(yōu)化資源配置、提高市場效率的重要手段。這也使得廣大財務人員要跳出傳統(tǒng)視角的局限，思考如何更好地服務企業(yè)發(fā)展，助力企業(yè)創(chuàng)造新價值。

從本屆上市公司CFO客觀評價來看，2022年上半年進行過并購重組的CFO平均得分為78分，比未進行過的CFO平均分高出3分左右。

5.1.4 CFO得分與增發(fā)募資規(guī)模：正相關

定增是上市公司融資“補血”的重要工具之一，CFO得分與公司增發(fā)募資能力呈正相關。

2022年上半年共有120余家A股公司增發(fā)募資，這些公司CFO平均得分在77以上，剩余無定增公司CFO平均得分為75.08。

不同募資規(guī)模的公司中，上半年募資超百億元公司CFO平均分達到86.35，較募資少于5億元公司CFO高9分。

5.2營運管理指標

5.2.1 CFO得分與應收賬款周轉(zhuǎn)率：周轉(zhuǎn)率≤1次，CFO得分較低

公司應收賬款周轉(zhuǎn)率反映一定期間內(nèi)公司應收帳款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。CFO得分與公司應收賬款周轉(zhuǎn)率呈一定正相關。

2022年上半年應收賬款周轉(zhuǎn)率不超過1次的公司，CFO平均得分僅72.72；周轉(zhuǎn)率大于1次，CFO平均分均在75以上。

5.2.2 CFO得分與存貨周轉(zhuǎn)率：周轉(zhuǎn)率≤10次，周轉(zhuǎn)越快CFO得分越高

存貨周轉(zhuǎn)率反映存貨的周轉(zhuǎn)速度、存貨的流動性、存貨資金占用量是否合理等。

2022年上半年存貨周轉(zhuǎn)率≤10次，周轉(zhuǎn)越快CFO得分越高。周轉(zhuǎn)率在7-10次公司CFO平均分比周轉(zhuǎn)率≤1次公司CFO高3分。

5.2.3 CFO得分與ROE：呈正相關

ROE（即凈資產(chǎn)收益率）反映股東權(quán)益收益水平。CFO客觀評價得分與公司ROE呈正相關。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年ROE為負的公司，CFO平均得分為73.06；ROE超過20%的公司，CFO平均得分達到79.97。

5.2.4 CFO得分與經(jīng)營性凈現(xiàn)金流：現(xiàn)金流為負，CFO得分較低

經(jīng)營性凈現(xiàn)金流代表企業(yè)創(chuàng)造現(xiàn)金的能力，現(xiàn)金流為正說明企業(yè)自身的造血功能比較強，可以形成自身的現(xiàn)金循環(huán)與周轉(zhuǎn)。為負說明企業(yè)銷售產(chǎn)品收到的現(xiàn)金不足以支撐自身的運營成本，造血功能比較差。

從本屆上市公司CFO客觀評價來看，2022年上半年經(jīng)營性凈現(xiàn)金流為負公司CFO執(zhí)業(yè)評價平均分較低，為73.41。

剩余現(xiàn)金流為正公司中，現(xiàn)金流/營收比例在0-50%、50%-100%、>100%的三類公司，CFO平均分均在76以上。

6.附錄

第四屆A股上市公司優(yōu)秀CFO Top100評選活動采取“客觀評價”和“主觀得分”（投票）相結(jié)合的方式進行。

客觀評價得分，是根據(jù)挖貝網(wǎng)所采集的上市公司公開信息和數(shù)據(jù)，從專業(yè)角度、CFO綜合素質(zhì)、CFO所在公司財務報表質(zhì)量和財務表現(xiàn)等多個維度，對CFO進行評價?？陀^評價得分在本次評選中占40%權(quán)重。

主觀得分，將邀請上市公司高管、注冊會計師、資產(chǎn)評估師等專業(yè)人士進行網(wǎng)上投票，對優(yōu)秀CFO進行海選。主觀得分在本次評選中占60%權(quán)重。第四屆A股上市公司優(yōu)秀CFO評選投票通道將于9月20日9:00時開啟。

最后，將客觀評價得分與主觀得分進行加權(quán)平均計算出CFO最終得分。按照綜合得分高低和行業(yè)劃分，評選出A股上市公司優(yōu)秀CFO Top100和28個行業(yè)優(yōu)秀CFO，并頒發(fā)榮譽獎項。

7.聲明

1）A股上市公司高管綜合評價，是選定指定時間段內(nèi)各項指標，對企業(yè)高管進行的評價，不代表該高管所在企業(yè)的發(fā)展情況、市值估值、股價走向等。

2）客觀評價是挖貝網(wǎng)依據(jù)所采集的數(shù)據(jù)進行量化計算得出的結(jié)果，不涉及任何商業(yè)行為。

3）對于指定時間段內(nèi)高管客觀評價得分有異議的企業(yè)及高管本人，在2022年9月29日之前，可通過發(fā)送郵件至service@wabei.cn進行申訴。