深度解讀！高調(diào)進(jìn)軍半導(dǎo)體 工業(yè)富聯(lián)有哪些“芯”機(jī)會(huì)？

火出圈的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)又迎來(lái)一匹黑馬，頭頂智能制造與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)巨頭光環(huán)的工業(yè)富聯(lián)正式宣布入場(chǎng)，成為了行業(yè)難以忽視的新勢(shì)力。

12月13日晚間，工業(yè)富聯(lián)公告稱，出資22.2億元，牽手投資機(jī)構(gòu)與兩家地方國(guó)資共同成立產(chǎn)業(yè)投資基金。分析人士稱，工業(yè)富聯(lián)或?qū)⑾韧ㄟ^(guò)投資進(jìn)入芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域，再逐漸往核心器件、材料，甚至制造設(shè)備、半導(dǎo)體工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等上下游延伸

年?duì)I收超過(guò)4000億的巨頭入局自然會(huì)引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。在普通投資者看來(lái)，半導(dǎo)體市場(chǎng)的火熱或是工業(yè)富聯(lián)切入相關(guān)賽道的初衷，但如果深究其業(yè)務(wù)以及最新布局便會(huì)發(fā)現(xiàn)，一盤(pán)大棋已經(jīng)開(kāi)始落子，而棋盤(pán)上運(yùn)籌的既有對(duì)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈的深度控制、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的進(jìn)階突圍，也有對(duì)新能源汽車和元宇宙生態(tài)鏈話語(yǔ)權(quán)的掌控，甚至還有“中國(guó)芯”的使命抱負(fù)。

爭(zhēng)奪——產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)志在必得

作為智能制造領(lǐng)域的龍頭，工業(yè)富聯(lián)的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品涉及消費(fèi)電子、5G等通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、智能家居、云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心等眾多板塊。僅這一清單就不難看出，半導(dǎo)體在其產(chǎn)業(yè)鏈中的巨大價(jià)值。

然而，如果僅是出于這個(gè)理由，工業(yè)富聯(lián)不可能等到今天才選擇入場(chǎng)，更深層的動(dòng)力應(yīng)該是來(lái)源于加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈控制力的考量。

需要有一個(gè)新的認(rèn)知，那就是新冠疫情以及新能源汽車、云計(jì)算、AI等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展所帶來(lái)的這一波缺芯潮正在改變半導(dǎo)體廠商與設(shè)備商之間的角色關(guān)系。在缺芯之前，半導(dǎo)體廠商作為設(shè)備商供應(yīng)鏈的一環(huán)，一直扮演著傳統(tǒng)的乙方角色，在話語(yǔ)權(quán)上可以說(shuō)一直處于弱勢(shì)狀態(tài)，即便是強(qiáng)如英特爾、英偉達(dá)等巨頭，也與工業(yè)富聯(lián)等制造大廠深度捆綁。

然而缺芯深刻改變了行業(yè)生態(tài)，主動(dòng)權(quán)開(kāi)始向芯片廠商傾斜。雖然通過(guò)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)可以看見(jiàn)，工業(yè)富聯(lián)這樣的“制造業(yè)航母”仍能手握芯片供應(yīng)的優(yōu)先權(quán)，但對(duì)供應(yīng)鏈的隱憂也必然在加深，強(qiáng)化供應(yīng)鏈掌控力的訴求愈發(fā)迫切。

毫無(wú)疑問(wèn)，通過(guò)投資控制芯片廠商或自建產(chǎn)線是強(qiáng)化供應(yīng)鏈保障的不二之選，但半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)是一門(mén)門(mén)檻頗高的生意，工業(yè)富聯(lián)能如此果斷、且大手筆地投入，還是要得益于其穩(wěn)健的財(cái)務(wù)。

今年第三季度財(cái)報(bào)顯示，2021年前三季度，工業(yè)富聯(lián)營(yíng)業(yè)收入3054億元，同比增長(zhǎng)8%；凈利潤(rùn)110億元，同比增長(zhǎng)25%。富足的賬面資金為工業(yè)富聯(lián)的“芯”布局提供了足夠的底氣。

耦合——工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)龍頭的先發(fā)優(yōu)勢(shì)

工業(yè)富聯(lián)的另一重要業(yè)務(wù)板塊是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)。作為第四次工業(yè)革命的重要基石、制造業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型的核心驅(qū)動(dòng)力之一，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)幾乎涉及了包括AI、云計(jì)算、區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù) 、邊緣計(jì)算在內(nèi)的所有前沿領(lǐng)域，而相關(guān)技術(shù)無(wú)一不需要先進(jìn)半導(dǎo)體設(shè)備作為支撐。

對(duì)于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)說(shuō)，掌握關(guān)鍵性的半導(dǎo)體生產(chǎn)能力，一方面意味著企業(yè)可以根據(jù)不同客戶、不同應(yīng)用場(chǎng)景下的特殊需求，靈活設(shè)計(jì)、生產(chǎn)半導(dǎo)體相關(guān)設(shè)備，加速打造更加優(yōu)質(zhì)、更具差異化的產(chǎn)品；另一方面，在愈發(fā)強(qiáng)調(diào)數(shù)據(jù)安全的當(dāng)下，對(duì)核心部件的掌握力也決定著相關(guān)產(chǎn)品的安全保障能力，意味著品牌力的提升。

因此，工業(yè)富聯(lián)進(jìn)軍半導(dǎo)體行業(yè)，無(wú)疑有利于其從當(dāng)下工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)百舸爭(zhēng)流的競(jìng)爭(zhēng)格局中實(shí)現(xiàn)突圍，有助其持續(xù)奠定在行業(yè)內(nèi)的江湖地位。

如果再將遠(yuǎn)光放得更加長(zhǎng)遠(yuǎn)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的未來(lái)形態(tài)被廣泛認(rèn)為將日漸趨同于工業(yè)領(lǐng)域的數(shù)據(jù)平臺(tái)，而龍頭企業(yè)也將變成具有強(qiáng)烈互聯(lián)網(wǎng)屬性的數(shù)據(jù)公司。

剖析數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)這一鏈條，會(huì)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象——目前，幾乎所有的相關(guān)大廠都已經(jīng)加入了半導(dǎo)體大軍，無(wú)論是國(guó)內(nèi)的阿里、騰訊、字節(jié)、OPPO，還是國(guó)外的亞馬遜、Facebook、蘋(píng)果，都早已走上自研芯片這條路。

需求無(wú)疑是這一現(xiàn)象背后最大的驅(qū)動(dòng)力。數(shù)據(jù)的儲(chǔ)存、傳輸以及應(yīng)用帶來(lái)的數(shù)據(jù)中心以及各類終端產(chǎn)品的爆發(fā)式增長(zhǎng)，讓各家大廠都看到了自身以及市場(chǎng)對(duì)于半導(dǎo)體的需求。

按照這一趨勢(shì)來(lái)看，進(jìn)入半導(dǎo)體領(lǐng)域也將是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)未來(lái)的必然選擇，因?yàn)楫a(chǎn)生于工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程與設(shè)備的數(shù)據(jù),從規(guī)模上遠(yuǎn)超包括社交網(wǎng)絡(luò)、消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)等其他領(lǐng)域產(chǎn)生的數(shù)據(jù)。這方面工業(yè)富聯(lián)顯然已經(jīng)走在了前面。

布局——新能源汽車產(chǎn)業(yè)潛能巨大

對(duì)于新能源車產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)值期待，工業(yè)富聯(lián)的熱情正在加速釋放。最新的消息是，16日，工業(yè)富聯(lián)與全球汽車半導(dǎo)體龍頭企業(yè)恩智浦簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，雙方合作初期將著重開(kāi)發(fā)智能座艙，目標(biāo)于2023年量產(chǎn)。

從合作方便能多少看出半導(dǎo)體在工業(yè)富聯(lián)新能源汽車布局中的分量。此前也有報(bào)道稱，工業(yè)富聯(lián)將發(fā)力自動(dòng)駕駛算力市場(chǎng)，并透露,其已在量產(chǎn)L2/3以及算力達(dá)到320Tops的L4級(jí)自動(dòng)駕駛ACU,2022年將先后量產(chǎn)算力達(dá)400Tops的L4級(jí)以及2000Tops的L5級(jí)自動(dòng)駕駛ACU。

新能源車前景不用過(guò)多贅述，芯片對(duì)新能源汽車的重要性也已是公認(rèn)的事實(shí)。從機(jī)械定義汽車、電氣定義汽車，到現(xiàn)在軟件定義汽車，汽車電子和芯片產(chǎn)業(yè)已經(jīng)是汽車產(chǎn)業(yè)一個(gè)潛能巨大的新增長(zhǎng)點(diǎn)。

從對(duì)汽車芯片領(lǐng)域的重視可以斷定，工業(yè)富聯(lián)并不只滿足于成為新能源產(chǎn)業(yè)鏈的邊緣參與者，而是期望切入核心領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)的深度布局，從而最大限度掌控產(chǎn)業(yè)鏈話語(yǔ)權(quán)。

這一邏輯放在“元宇宙”概念下同樣適用，工業(yè)富聯(lián)將GPU算力和5G、Wi-Fi6等尖端通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)作為切入“元宇宙”市場(chǎng)的路徑之一，實(shí)際上也是暗含著將加大在半導(dǎo)體領(lǐng)域的投入這層深意。

     這正是一家在產(chǎn)業(yè)鏈上摸爬滾打了數(shù)十載的制造企業(yè)的覺(jué)悟，舊的產(chǎn)業(yè)格局或許已經(jīng)固化，但新的秩序才剛剛開(kāi)始建立，參與構(gòu)建新秩序的深度很大程度上將代表企業(yè)未來(lái)的高度。

“中國(guó)芯”——國(guó)產(chǎn)替代必然選擇

在此次宣布成立產(chǎn)業(yè)投資基金的新聞報(bào)道中，一個(gè)細(xì)節(jié)成為了媒體關(guān)注的焦點(diǎn)——兩家地方國(guó)資企業(yè)為共同出資人，也就是說(shuō)工業(yè)富聯(lián)將與國(guó)有資本為“中國(guó)芯”并肩作戰(zhàn)。

這或許是工業(yè)富聯(lián)投資半導(dǎo)體更深層的要義。

從生意上來(lái)講，芯片的國(guó)產(chǎn)替代是市場(chǎng)，是風(fēng)口，是未來(lái)。以汽車芯片為例，相比于消費(fèi)級(jí)芯片，車規(guī)級(jí)芯片在溫度、壽命、濕度、失效率、安全性上都有更高的要求。目前，中國(guó)車規(guī)級(jí)芯片絕大部分來(lái)源于進(jìn)口，截至目前，中國(guó)半導(dǎo)體自給率為15%，其中汽車芯片自給率不足5%。巨大的市場(chǎng)已經(jīng)擺在了企業(yè)面前，然而，國(guó)產(chǎn)替代早已超出了生意的范疇，伴隨著中國(guó)芯片供應(yīng)鏈的安全問(wèn)題日漸突出，解決“卡脖子”問(wèn)題迫在眉睫。

工業(yè)富聯(lián)作為智造業(yè)巨頭，在高端精密制造領(lǐng)域有著厚實(shí)的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)沉淀，并因?yàn)闃I(yè)務(wù)和產(chǎn)品的多元，擁有遠(yuǎn)超大部分同行的垂直整合能力，其進(jìn)軍半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)，一方面可以發(fā)揮自身的智造稟賦，助力半導(dǎo)體設(shè)計(jì)加工生產(chǎn)，另一方面也有利于提升產(chǎn)業(yè)從零件到系統(tǒng)再到解決方案的整合水平，拓寬半導(dǎo)體應(yīng)用價(jià)值。

有分析人士稱，工業(yè)富聯(lián)在通過(guò)投資進(jìn)入芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域后，會(huì)逐漸往核心器件、材料，甚至制造設(shè)備、半導(dǎo)體工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等上下游延伸。對(duì)于工業(yè)富聯(lián)這艘“制造業(yè)航空母艦”來(lái)說(shuō)，“芯”路征程已經(jīng)開(kāi)啟。