邁瑞醫(yī)療三季報業(yè)績再飄紅:提高市占率完善產業(yè)鏈 未來可望實現(xiàn)“戴維斯雙擊”
10月19日,邁瑞醫(yī)療(300760)發(fā)布了2021三季度報告,繼半年報錄得營收和凈利潤雙雙快速增長之后,業(yè)績再度飄紅。
公司2021年前三季度實現(xiàn)營業(yè)收193.92億元,同比增長20.72%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤66.63億元,同比增長24.23%。其中,第三季度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤23.18億元,同比增長21.42%。
亮麗的“成績單”鼓舞了投資者信心,有利于公司股價延續(xù)半年報以來的估值修復行情。
事實上,前三季度邁瑞醫(yī)療繼續(xù)在多方面發(fā)力,斬獲頗豐,引發(fā)市場各方關注,值得深入分析。
國內外市場齊發(fā)力 延伸產業(yè)鏈布局
邁瑞醫(yī)療主營業(yè)務覆蓋生命信息與支持、體外診斷、醫(yī)學影像三大領域。歷經多年的發(fā)展,公司已經成為中國最大、全球領先的醫(yī)療器械以及解決方案供應商。
2020年,邁瑞醫(yī)療成為國內首家營收突破200億元的醫(yī)療器械企業(yè)。今年前三季度,邁瑞醫(yī)療在國內和國際兩個市場繼續(xù)提高市場占有率。
在國內市場,邁瑞醫(yī)療產品滲透率進一步提升,公司生命信息與支持業(yè)務的大部分子產品如監(jiān)護儀、除顫儀、麻醉機、呼吸機、輸注泵、以及體外診斷業(yè)務的血球等均成為國內第一。
在國際市場,邁瑞醫(yī)療抓住后疫情時代全球加大醫(yī)療投入的歷史性機遇,2021上半年,在北美及歐洲等地,成功地實現(xiàn)了更多高端客戶群的突破。
為實現(xiàn)可持續(xù)高速發(fā)展,邁瑞醫(yī)療長期堅持高研發(fā)投入。數(shù)據顯示,2015年至2020年,邁瑞醫(yī)療合計研發(fā)投入84億元,年均占營收比例維持在10%以上的高水準。2021年前三季度公司研發(fā)投入17.9億元,同比增長約為19%。
公司不僅通過加強自主研發(fā)實現(xiàn)趕超,還通過國際化并購獲得先進技術,以便在關鍵技術領域實現(xiàn)快速突破。
就在三季度末,9月23日邁瑞醫(yī)療公告,公司5月16日宣布的收購全球知名體外診斷原料供應商HyTest Invest Oy(簡稱“海肽生物”)及其下屬子公司100%股權的交易,已于9月22日完成交割,交易價款5.32億歐元。
邁瑞醫(yī)療表示,收購海肽生物填補了國內在體外診斷上游頂尖原料領域的眾多空白,將補強其核心原料自研自產能力,提升核心原料自制比例。原料自制,可保障質量穩(wěn)定、供應安全、成本優(yōu)化,助力解決體外診斷上游原料供應“卡脖子”問題。
太平洋證券表示,此次并購有利于公司打通診斷試劑從原料到客戶的全價值鏈,優(yōu)化上下游產業(yè)鏈的全球化布局。
隨著海肽生物納入邁瑞醫(yī)療合并報表范圍,公司體外診斷業(yè)務規(guī)模有望實現(xiàn)爆發(fā)性增長。
廣受主力機構看好 估值修復有望持續(xù)
醫(yī)藥生物行業(yè)是A股前三季度熱點板塊之一,其中邁瑞醫(yī)療作為在國際市場上最具有潛力的國產醫(yī)療器械龍頭,時刻吸引著主力機構的關注目光。
據證券之星報道,2021年前三季度機構調研最熱門標的依舊歸屬于醫(yī)療白馬股邁瑞醫(yī)療。從2020年開始,邁瑞醫(yī)療便成為了受到最多機構調研的A股公司。
Wind數(shù)據顯示,今年前三季度,邁瑞醫(yī)療接待機構數(shù)量達1395家。
10月8日,邁瑞醫(yī)療披露了最新一期投資者關系活動記錄。8月30日至9月30日期間,公司接待了近500家機構。
從近期邁瑞醫(yī)療的調研記錄來看,機構對公司受集采影響、收購Hytest進展情況等予以了較多關注。
在眾多調研機構中,券商普遍看好邁瑞醫(yī)療的股價表現(xiàn)。
在截至9月27日的一個月中,邁瑞醫(yī)療獲得9份券商研報關注,買入7家,平均目標價為417元,與最新價378.6元相比,高38.4元,目標均價漲幅10.14%。其中,華創(chuàng)證券在9月23日發(fā)布的研報中,對邁瑞醫(yī)療給出的目標價高達592.5元。
首創(chuàng)證券9月27日發(fā)布研報稱,維持邁瑞醫(yī)療買入評級。評級理由主要包括:1)收購全球領先原料供應商,提升IVD業(yè)務國際競爭力;2)互利共贏,海肽生物并表增厚公司業(yè)績。
在盤面上,從7月初開始,由于二級市場白馬股業(yè)績頻頻爆雷,以及市場對醫(yī)療器械集采影響業(yè)績的擔憂,在泥沙俱下的市場整體環(huán)境下,邁瑞醫(yī)療的股價也開始顯著回調。
不過,是金子總會發(fā)光,灰塵擋不住多久,真正品質優(yōu)良的白馬股總會從市場的錯殺中率先復蘇。8月下旬,隨著半年度經營業(yè)績的逐步明朗化,邁瑞醫(yī)療用營收和凈利潤同比增長均超20%的強勁數(shù)據證明了自己的真金成色和抗壓能力。
因此,邁瑞醫(yī)療股價自8月20日盤中低點276.31元開始估值修復,8月23日大漲8.13%,之后持續(xù)上揚,10月14日達到盤中高點400.40元,雖有小幅調整,但仍處于上升通道之中。
集采有利持續(xù)創(chuàng)新、重研發(fā)的企業(yè) 醫(yī)械國產化長期利好
展望未來,邁瑞醫(yī)療的業(yè)績成長空間依然巨大。近年來,高端醫(yī)療設備的國產化替代正在加速發(fā)展。根據公開數(shù)據顯示,2017年,國內僅有518項二級醫(yī)療器械產品國產化率超過50%,到2020年,這一數(shù)字達到881項,增長了70%。國內醫(yī)療器械國產化程度在不斷加深。
不過也應該看到,除了少量類別的國產產品市場占有率約70%,基本實現(xiàn)國產化外,高端醫(yī)療設備大約有60-70%仍被合稱“GPS”的通用(GE)、飛利浦(Philips)、西門子(Siemens)三家公司的進口設備壟斷,高端醫(yī)療設備的國產替代空間依然巨大。
今年以來,國家不斷出臺政策鼓勵和支持醫(yī)療器械的國產替代,《政府采購進口產品審核指導標準》(2021年版)要求,多達137種醫(yī)療器械必須100%采購國產。
其實,對于邁瑞醫(yī)療這樣的優(yōu)勢龍頭企業(yè)來說,集采更多意味著發(fā)展機遇而非業(yè)績壓力,因為集采的目的是保障醫(yī)療器械國產替代具有高性價比,這對于擁有規(guī)模經濟優(yōu)勢的行業(yè)龍頭企業(yè)來說恰是實現(xiàn)“馬太效應”的大好機會,因此面臨長期的發(fā)展機遇。
邁瑞醫(yī)療憑借雄厚的自主創(chuàng)新研發(fā)實力和巨大的生產規(guī)模,是非常有可能借助本土市場紅利趕超“GPS”、躋身世界一流的中國醫(yī)療器械公司。
可以預見,隨著邁瑞醫(yī)療的國內外市場占有率繼續(xù)提高,全球化產業(yè)鏈持續(xù)完善,公司業(yè)績和估值均將保持向好趨勢,可望實現(xiàn)“戴維斯雙擊”。
相關閱讀
- 南衛(wèi)股份一年多時間里兩度遭證監(jiān)會立案調查:上一次實控人李平被罰款450萬元
- 祥源文旅旗下祥源安茶工廠投產:境外市場取得實質性進展
- 張濟亮續(xù)任電魂網絡董秘:擁有近3年上市公司董秘經驗 公司業(yè)績持續(xù)3年下滑
- 共建空中絲綢之路,低空經濟新動能促進“一帶一路”產業(yè)合作
- 陳斌出任群興玩具董秘:無上市公司董秘經驗 該公司2022年高管薪酬單位出錯
- 祥源文旅做大基本盤取得決定成果:擁有5處國家5A級旅游景區(qū) 其中四處為世界自然遺產地
- 中集環(huán)科:業(yè)務保持較強發(fā)展韌性 2024年Q3營收環(huán)比增25.19%
- 展鵬科技并表領為軍融 切入百億軍事仿真賽道
- 孫永續(xù)任濤濤車業(yè)董秘:換屆選舉2名董事小股東反對票占比超34% 去年業(yè)績大漲未漲薪
- 袁莉續(xù)任上海凱鑫董秘:去年年薪降15萬 剛舉行的董事會換屆小股東投反對票比較多
推薦閱讀
快訊 更多
- 10-23 21:54 | 南京銀行2024年前三季度凈利166.63億同比增長9.02% 非利息凈收入增長
- 10-23 21:53 | 港通醫(yī)療2024年前三季度凈利2004.63萬 資產處置收益減少
- 10-23 21:53 | 恩威醫(yī)藥2024年前三季度凈利2202.2萬 存款利息收入減少
- 10-23 21:52 | 仙樂健康2024年前三季度凈利2.4億同比增長29.52% 研發(fā)投入加大
- 10-23 21:52 | 延江股份2024年前三季度凈利3321.75萬 同比增長8.71%
- 10-23 21:52 | 凱利泰2024年前三季度凈利5606.58萬 匯兌收益減少
- 10-23 21:52 | 三諾生物2024年前三季度凈利2.55億 本期聯(lián)營企業(yè)北京糖護科技有限公司經營虧損增加
- 10-23 21:52 | 迪安診斷2024年前三季度凈利1.31億 加強精益管理、應收賬款回款力度加大
- 10-23 21:51 | 江鈴汽車2024年前三季度凈利11.66億同比增長15.52% 整車銷量上升
- 10-23 21:51 | 東北制藥2024年前三季度凈利2.08億 本期債務重組收益減少