對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)、結(jié)合中國實際、覆蓋滬深300成分股——譜尼測試集團(tuán)ESG評級體系出爐

近日，譜尼測試集團(tuán)推出了PONY ESG評級體系，并在其官方網(wǎng)站上正式發(fā)布了上市公司ESG評級榜單，成為我國較早完成自主研發(fā)ESG評級系統(tǒng)的機(jī)構(gòu)之一。

ESG是Environment（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（公司治理）的縮寫，ESG評級是指評價企業(yè)在環(huán)境、社會和公司治理上的績效水平。評級結(jié)果反映出企業(yè)的環(huán)境友好性，承擔(dān)的社會責(zé)任，公司治理的嚴(yán)謹(jǐn)性以及在促進(jìn)世界可持續(xù)發(fā)展方面的表現(xiàn)。投資者可基于ESG評級結(jié)果，評估投資對象在長期可持續(xù)發(fā)展能力、履行社會責(zé)任等非財務(wù)方面的表現(xiàn)，了解投資對象在經(jīng)營活動中的行為范式和潛在信用風(fēng)險。目前已有大量學(xué)術(shù)研究及投資實踐表明，ESG評級能夠有效幫助投資者獲得顯著收益。放眼國際，ESG作為綠色金融體系的重要組成部分，已成為一種主流的投資理念和策略。

在我國提出2030年“碳達(dá)峰”和2060年“碳中和”的宏偉目標(biāo)背景下 ，ESG投資迎來廣闊的發(fā)展空間，逐漸引發(fā)眾多金融機(jī)構(gòu)的重視。然而，國內(nèi)對于ESG體系的概念、評級和實施標(biāo)準(zhǔn)尚未達(dá)成統(tǒng)一的認(rèn)識。在方法學(xué)上，ESG的指標(biāo)體系尚待完善，且針對ESG評級方法的本土化研究不足，在數(shù)據(jù)基礎(chǔ)上，我國上市公司對于ESG相關(guān)信息的披露力度仍顯羸弱。這些問題已然成為ESG投資在中國大力發(fā)展的絆腳石。

譜尼測試深度研究國內(nèi)外針對企業(yè)社會責(zé)任及綠色金融等ESG相關(guān)政策和標(biāo)準(zhǔn)，客觀剖析中國發(fā)展現(xiàn)狀，結(jié)合中國上市公司特點，采用多樣化的數(shù)據(jù)收集方式，成功研發(fā)了自有品牌的PONY ESG評級模型，具備以下優(yōu)勢：

對標(biāo)國際標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)《指引》落地

PONY ESG評級體系是譜尼測試根據(jù)聯(lián)合國17個可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（SDGs），依據(jù)“ISO26000 社會責(zé)任指南”、《上海證券交易所上市公司信息披露事務(wù)管理制度指引》、《深圳證券交易所上市公司社會責(zé)任指引》以及香港交易所發(fā)布的《環(huán)境、社會及管治報告指引》等對公司披露信息的要求，結(jié)合ESG報告編制的相關(guān)指南制定的對企業(yè)進(jìn)行環(huán)境保護(hù)、社會責(zé)任、公司治理的評價標(biāo)準(zhǔn)，構(gòu)建的符合國內(nèi)外政策標(biāo)準(zhǔn)、順應(yīng)政府和各大交易所對企業(yè)發(fā)展和披露要求的評級體系。

PONY ESG的評級結(jié)果還可反映上市公司是否遵循證監(jiān)會及交易所宏觀引導(dǎo)，是否遵守法規(guī)準(zhǔn)則。例如，中國證監(jiān)會在發(fā)布的《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第2號——年度報告的內(nèi)容與格式（2021年修訂）》中，規(guī)范了上市公司年度報告的編制及信息披露行為，強(qiáng)調(diào)了在公司治理、環(huán)境和社會責(zé)任章節(jié)中所應(yīng)披露的信息，如高管薪酬、污染物排放量等。PONY ESG在評級體系的構(gòu)建過程中，有效融合相關(guān)法規(guī)準(zhǔn)則，確保評級結(jié)果反映企業(yè)信息披露的合規(guī)性，保障投資人的合法權(quán)益。

結(jié)合中國現(xiàn)狀，響應(yīng)“雙碳”要求

PONY ESG深度響應(yīng)我國綠色低碳發(fā)展需求，將“碳達(dá)峰”、“碳中和”理念貫徹評級體系中，結(jié)合上市企業(yè)的營收情況，評價企業(yè)在資源和能源的使用、碳排放、廢棄物排放等方面產(chǎn)生的環(huán)境壓力水平和強(qiáng)度。同時，PONY ESG關(guān)注企業(yè)在響應(yīng)氣候變化、節(jié)能減排等方面的政策和措施、環(huán)保項目的財政支持力度，分析企業(yè)在環(huán)保投入和環(huán)保舉措上的發(fā)力。例如，PONY ESG關(guān)注企業(yè)在產(chǎn)品生產(chǎn)、使用及處理過程是否符合環(huán)境保護(hù)的要求，不危害人體健康，有利于資源再生和回收利用，產(chǎn)品是否通過標(biāo)志機(jī)構(gòu)認(rèn)證，注有綠色產(chǎn)品相關(guān)標(biāo)志，如“中國環(huán)境標(biāo)志”、“綠色食品標(biāo)志”、“三星級綠色產(chǎn)品標(biāo)志”等，或是否入選國家或省市發(fā)布的“工業(yè)產(chǎn)品綠色設(shè)計示范企業(yè)”名單等。

方法清晰透明，數(shù)據(jù)來源多樣

PONY ESG評價指標(biāo)包含4項一級指標(biāo)：① 環(huán)境表現(xiàn)（E）、② 社會責(zé)任（S）、③ 公司治理（G）和④ 負(fù)面事件，14項二級指標(biāo)和102項三級指標(biāo)。其中，環(huán)境表現(xiàn)分為3個子項：環(huán)境壓力、環(huán)保投入和環(huán)境措施。社會責(zé)任項劃分為企業(yè)對員工的責(zé)任、企業(yè)對消費者的責(zé)任、企業(yè)對上下游及同業(yè)的責(zé)任，以及企業(yè)對公眾的責(zé)任，通過下設(shè)3級底層指標(biāo)評估上市公司對上述對象的責(zé)任履行情況。公司治理項下設(shè)4個子項目：股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會治理與結(jié)構(gòu)、財務(wù)績效及信息披露、委員會及監(jiān)事會治理，用于評價企業(yè)結(jié)構(gòu)的科學(xué)性和可持續(xù)性，以及在公司治理上的績效水平。最后，通過負(fù)面事件項評估上市公司發(fā)生的負(fù)面事件，例如環(huán)境法規(guī)違反處罰、人權(quán)糾紛等。PONY ESG再將百余項底層指標(biāo)按照對評級結(jié)果的影響劃分為效益型和成本型指標(biāo)，并基于Min-max線性標(biāo)準(zhǔn)化法分別進(jìn)行無量綱處理，以確保指標(biāo)的可比性。最后，譜尼測試聯(lián)合綠色金融領(lǐng)域、環(huán)境科學(xué)領(lǐng)域、工商管理等領(lǐng)域的專家學(xué)者，采用基于層次分析法的德爾菲法確定各級指標(biāo)權(quán)重，核算上市公司的ESG最終得分，并將得分劃分成10個等級。

為確保向投資者提供最全面的ESG數(shù)據(jù)，避免信息遺漏，PONY ESG數(shù)據(jù)庫采取交叉校核、分類匯總的方式從企業(yè)年報、ESG評估報告和社會責(zé)任報告等多樣化的數(shù)據(jù)源中采集有效信息，同時密切關(guān)注主流媒體和商業(yè)信息查詢平臺的新聞動態(tài)，及時、定向采集企業(yè)的負(fù)面信息。具體來說，PONY ESG的財務(wù)數(shù)據(jù)來源于上市公司公開發(fā)布的年報、半年報、季報和財務(wù)報告。環(huán)境壓力相關(guān)數(shù)據(jù)來源于企業(yè)的環(huán)境信息披露報告、環(huán)境影響評價報告、社會責(zé)任報告、ESG評估報告等。企業(yè)制度措施類信息來源于年報、可持續(xù)發(fā)展報告、ESG評估報告等。企業(yè)罰款及負(fù)面事件類信息來源于年報、主流媒體（如新華網(wǎng)）報道、商業(yè)信息查詢平臺等。

風(fēng)險預(yù)警及時，規(guī)避“暴雷”股票

上市公司引發(fā)的負(fù)面事件可能導(dǎo)致股票的斷崖式下跌，進(jìn)而使投資者利益受損。據(jù)CNBC報道，瑞幸咖啡在被爆財務(wù)造假后，其股票價格下跌80%，造成嚴(yán)重危機(jī)。及時、精準(zhǔn)捕捉企業(yè)及其高管、員工引發(fā)的負(fù)面事件，有助于引導(dǎo)投資者或合作者在風(fēng)險來臨前撤資或終止業(yè)務(wù)活動，以規(guī)避可能造成的損失。

PONY ESG針對我國各類上市企業(yè)生產(chǎn)和管理特點，借助互聯(lián)網(wǎng)媒體及信息平臺發(fā)布的實時咨詢，精準(zhǔn)捕捉企業(yè)安全生產(chǎn)風(fēng)險，盤查企業(yè)近期受到的處罰、訴訟和糾紛等爭議事件，關(guān)注企業(yè)的環(huán)境負(fù)面事件、社會負(fù)面事件和公司治理負(fù)面事件，透析企業(yè)在爭議事件中扮演的角色以及所應(yīng)擔(dān)負(fù)的責(zé)任，幫助投資者獲悉投資對象的企業(yè)聲譽(yù)及信用風(fēng)險，提前規(guī)避可能“暴雷”的股票。

PONY ESG評級結(jié)果分布——滬深300：

譜尼測試集團(tuán)此次發(fā)布的PONY ESG評級體系中，推出了滬深300成分股在2020年的ESG得分。在滬深300成分股中，共有12家上市企業(yè)被評定為A-級，80家企業(yè)評為B+級，136家企業(yè)評為B級，62家企業(yè)評為B-級，10家企業(yè)評為C+級。2020年既無A級及以上的企業(yè)，也無C級及以下的上市企業(yè)，且被評為B等級（含B-及B+）的企業(yè)高達(dá)92.7%，表明多數(shù)企業(yè)在履行環(huán)境和社會責(zé)任及治理水平上仍有較大提升潛力。

滬深300成分股完整榜單即將在譜尼測試集團(tuán)官網(wǎng)上發(fā)布，且將陸續(xù)更新中國更多上市企業(yè)的評級結(jié)果。用戶可根據(jù)上市企業(yè)名稱或代碼查詢ESG評級的詳細(xì)內(nèi)容。同時，PONY ESG還可為用戶提供詳盡的行業(yè)分析，為投資人提供科學(xué)、有力的投資建議。