譜尼測試披露半年報(bào) 方正證券等多家券商維持“強(qiáng)烈推薦”、“買入”評(píng)級(jí)

8月29日晚，上市將滿一年的第三方檢測機(jī)構(gòu)——譜尼測試披露2021年半年度報(bào)告，在全球疫情的大背景下，方正證券對(duì)于全國首批新冠病毒核酸檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)之一的譜尼測試維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

本次報(bào)告中，方正證券從譜尼測試經(jīng)營業(yè)績、傳統(tǒng)及新領(lǐng)域業(yè)務(wù)、管理制度改革、股權(quán)激勵(lì)制度等多個(gè)維度進(jìn)行了調(diào)研分析。

近年來，全國經(jīng)濟(jì)新常態(tài)發(fā)展，檢測行業(yè)的重要性不斷提高。譜尼測試的主營業(yè)務(wù)為檢驗(yàn)檢測、計(jì)量、認(rèn)證及相關(guān)技術(shù)服務(wù)，業(yè)務(wù)范圍涵蓋健康與環(huán)保、電子及安規(guī)、消費(fèi)品質(zhì)量鑒定、安全保障等。同時(shí)，譜尼測試集團(tuán)是北京市批準(zhǔn)的生物醫(yī)藥類工程實(shí)驗(yàn)室、北京市科委認(rèn)定的工程技術(shù)研究中心、北京市經(jīng)信委認(rèn)定的企業(yè)技術(shù)中心，也是全國首批新冠病毒核酸檢驗(yàn)機(jī)構(gòu)之一。

2021年上半年譜尼測試營業(yè)收入7.39億元，同比增長36.85%；歸母凈利潤0.26億元，同比增長68.17%。

方正證券關(guān)注到，2021年上半年，譜尼測試健康與環(huán)保板塊實(shí)現(xiàn)營收61.19億元，同比增長43.65%。其中，食品檢測同比增長25.44%，農(nóng)產(chǎn)品檢測同比增長92.24%，均實(shí)現(xiàn)了快速增長。

同時(shí)，譜尼測試成功中標(biāo)并承擔(dān)南海海域環(huán)境監(jiān)測項(xiàng)目在內(nèi)的國家級(jí)海洋環(huán)境監(jiān)測工作，其憑借雄厚的海洋生態(tài)環(huán)境質(zhì)量監(jiān)測實(shí)力，深入到海水深達(dá)2000 米的深海海域作業(yè)，海洋監(jiān)測工作得到國家海洋環(huán)境監(jiān)測中心的高度認(rèn)可。

方正證券對(duì)于譜尼測試在醫(yī)學(xué)、軍工以及汽車檢測等新領(lǐng)域內(nèi)的發(fā)展也做出了研究分析。

首先關(guān)注疫情方面，譜尼測試上半年圓滿完成了各地政府“應(yīng)檢盡檢”、“愿檢盡檢”的核酸樣本采集和檢測工作；2021年上半年，譜尼測試醫(yī)學(xué)檢測業(yè)務(wù)營收同比增長高達(dá)152%。目前譜尼測試共9個(gè)實(shí)驗(yàn)室具有新冠核酸檢測能力，同時(shí)擁有8臺(tái)移動(dòng)方艙，日檢測能力突破200萬人次。

據(jù)了解，近期疫情再次在多地蔓延，德爾塔變異毒株在各地多次出現(xiàn)，譜尼測試連夜調(diào)集多輛移動(dòng)方艙檢測實(shí)驗(yàn)室及相關(guān)設(shè)備、試劑迅速馳援全國多個(gè)地區(qū)，預(yù)期譜尼測試本年第三季度醫(yī)學(xué)檢測訂單將持續(xù)超預(yù)期。

對(duì)于醫(yī)學(xué)醫(yī)療檢驗(yàn)領(lǐng)域，同樣給出“買入”評(píng)級(jí)的長江證券也得出了相似結(jié)論。長江證券稱，譜尼測試實(shí)驗(yàn)室數(shù)量從2020年的1家拓展至目前的11家，承接部分地區(qū)人員核酸檢測實(shí)現(xiàn)營收爆發(fā)式增長，未來公司將通過常態(tài)化防疫下物品及食品的新冠病毒檢測、擴(kuò)大更多健康篩查項(xiàng)目，不必?fù)?dān)憂未來營收下滑。

在軍工檢測方面，方正證券點(diǎn)明，4月10日，譜尼測試公告取得武器裝備科研生產(chǎn)二級(jí)保密資格；另外又于5月收購了具有軍工三級(jí)保密資質(zhì)的西安創(chuàng)尼信息科技有限公司；譜尼測試在軍工檢測領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了從0到1的突破。

另外，譜尼測試募投項(xiàng)目武漢檢測基地及上海檢測基地建成，重點(diǎn)布局汽車檢測和醫(yī)藥CRO業(yè)務(wù)。方正證券稱，公司汽車檢測產(chǎn)能明顯提升，一方面將帶動(dòng)原有外包需求內(nèi)部化，另一方面有利于提升原有訂單質(zhì)量和規(guī)模。同時(shí)，也是今年5月，譜尼測試與特斯拉簽訂了長期協(xié)議，正式成為特斯拉的合作供應(yīng)商。本次協(xié)議的簽署有助于提升公司在新能源汽車檢測領(lǐng)域的影響力，將對(duì)汽車檢測業(yè)務(wù)的發(fā)展起到促進(jìn)作用。

方正證券認(rèn)為譜尼測試的管理制度改革有積極影響。經(jīng)研究發(fā)現(xiàn)，2020年底以來，譜尼測試對(duì)銷售的管理引入強(qiáng)制性考核指標(biāo)和末位淘汰機(jī)制，并改革提成制度；同時(shí)開始嚴(yán)格控制人員數(shù)量，增加實(shí)驗(yàn)室自動(dòng)化設(shè)備投入，重視人均指標(biāo)的考核；到2021年上半年，公司人均產(chǎn)出同比提升26.5%，改革效果頗為顯著。譜尼測試管理能效提升，管理費(fèi)用率大幅降低。

對(duì)于譜尼測試的首次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，方正證券認(rèn)為，其有利于綁定公司核心員工利益，提高管理效率；同時(shí)，本次股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃中第二類限制性股票占比較高，有利于激勵(lì)核心骨干在較長時(shí)期保持凝聚力，助力公司長遠(yuǎn)發(fā)展。

基于譜尼測試以上優(yōu)勢，方正證券維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

同樣在譜尼測試半年報(bào)披露后，長江證券、天風(fēng)證券、安信證券、信達(dá)證券四家券商均對(duì)譜尼測試維持“買入”評(píng)級(jí)。